一季度京津冀空气质量最差 八股治霾概念发力(5)

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　　雪迪龙:业绩增长符合预期,战略布局互联网环保数据业务

　　雪迪龙 002658

　　研究机构：长江证券 分析师：邓莹 撰写日期：2015-04-22

　　事件评论

　　公司主营业务增长主要源于火电行业脱硫脱硝市场需求的增加,产品销售收入大幅上升。公司是脱硫脱硝监测行业的龙头企业,随着我国环保政策的日益严格,大气污染排放标准随之逐步提高,脱硫脱销监测领域形成了巨大的市场需求,公司借此获得了大量订单,盈利能力大幅提升。

　　公司在夯实烟气监测市场的同时,大力拓展VOCs监测、水质监测、重金属监测等新兴市场,将成为公司新的业绩增长点。公司积极丰富产品线,当前的业务领域包括脱硫脱硝、VOCs监测、水质监测、汞监测等,并且已取得了阶段性的成绩。近期,“水十条”已正式出台,再加上环境税和VOCs排污收费制度也将逐步落地,公司的监测业务将出现全面的增长。

　　积极布局智慧环保,努力打造“环境信息化服务商”。公司积极拓展智慧环保业务,拟参股成立北京长能环境大数据有限公司,开拓互联网环保数据服务业务,环境大数据将打开公司未来增长的想象空间。

　　预计今年上半年销售收入还会持续增加,业绩稳步上升。预计今年上半年公司归属于股东的净利润在8,539.16万元到10,673.94万元之间,和去年同期相比大致增加了40%到75%。业绩增加主要源于两方面原因:一是预计环境监测的市场需求会进一步扩大,带来产品销售收入的增加,从而引起同期利润的增长;二是公司利用闲置募集资金购买的银行理财产品将于今年二季度到期,届时也将为报告期内的收益做出贡献。

　　盈利预测:预计2015-2017年EPS为0.42、0.5和0.61元/股,公司受益于新环保法推行,推动监测设备需求大幅增长,公司积极谋求转型,创造新的业务模式,看好转型的环保公司,我们维持“谨慎推荐”评级。