大摩投资：证监会调控不改指数上行趋势

　　今日上证指数报4393.69点，跌20.82点，跌幅0.47%，成交9169亿元；深成指报14598.70点，跌144.52点，跌幅0.98%，成交6697亿元。创业板报2734.75点，涨28.56点，涨幅1.06%。两市共有969家个股上涨，1379跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股138家，无跌停个股。

　　受证监会提升新股发行频率的消息影响，今天指数大幅低开，临近午盘指数再度跳水，金融权重表现疲弱拖累指数，不过午盘之后地产、交运、基建类权重护盘拉升指数，大盘震荡企稳。盘面上石油、电信等板块涨幅居前；保险、证券、银行三大金融权重表现疲弱，跌幅居前。

　　综合来看，今天指数窄幅震荡，成交量相比昨天略有萎缩。创业板延续之前的强势状态并再创新高。从基本面来看，昨天证监会再度核发25家企业IPO，并且表示新股将由每月核发一批次增加到核发两批次。我们认为这一次新股发行提速，算是证监会对于营造股市“慢牛”气氛的正常调控，市场趋势并不会因此而发生改变。另外近期的经济数据仍未有改善，4月PMI初值再创2014年4月以来的新低。我们认为二季度政策将把“稳增长”放在首要位置，在上周末央行降准之后，短期货币政策方面想象空间已经不大，但是积极的财政政策还没有充分体现，我们预计近期将要召开的政治局会议上将有大量财政政策出台。

　　操作上建议投资者短期重点关注受益货币政策放松和财政刺激加码的金融、地产以及一带一路、京津冀、长江经济带三大战略相关的交运、基建、环保、ppp等板块。