一现象史上难见 指向明确

　　昨日利空突袭引发一定的恐慌，但今日两市联袂反弹，创业板指等又逼近新高，强势异常。除了小盘指数坚挺外，大盘也毫不示弱，A股又一史上难得见到的强势盘面现象正在出现！

　　从沪指观察，今日再度收复5日均线，这已是该指数连续第37个交易日企稳于5日线之上。这样的异常强劲走势，即使在07年大牛市中也是极罕见的。并且，沪指07、09年的上涨，均是在60季线之上起跳的，但本次起跳同时成交量为史上最大！这是否预示着，高层寄望的“牛市超过前次”大有可能？值得深思。

　　不仅是盘面，我们广州前期指出，在改革大背景下，监管层不断发力引资入市，包括沪港通、职业年金管理、养老金入市、QFII额度放开，还有未来深港通、沪台通、纳入MSCI指数等等，市场增量资金的规模可能超预期。并且目前个股的上涨并未达到历史疯狂程度，主力尚有进一步的运作空间，投资者不妨继续享受牛市红利。

　　但是，也需注意另一个现象：今日虽然仍站上5日线、近200股涨停，但整体量能急剧萎缩，市场顾忌情绪升温。因此未来上涨过程不会一帆风顺，毕竟单边上涨或下跌与改革转型的大背景是不协调的，政策的慢牛愿景更强烈，个股分化或将是新常态。

　　那么，前期大幅爆炒的高企个股，可能会迎来震荡期，获利资金有调仓换股需求；而相比那些本轮指数大涨过程中涨幅相对小、未经历爆炒的个股，将迎来轮动修正机会，如近日钢铁、电力、有色等先后开始上涨。此外，我们认为改革主线之下的国企改革、电力改革、互联网能源、区域自贸概念等；以及保增长主线下的核能、基建，还有定增、重组等产业资本运作股，仍有较大的挖掘空间，适合在震荡中逢低潜伏。