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华东电脑:业绩符合预期 上海科创龙头雏形初现
华东电脑 600850
研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2015-04-15
业绩符合预期。2014 年公司实现营业收入57.5 亿元,同比增长3.10%;净利润2.5 亿元,同比增长2.36%,每股收益0.78 元。公司拟每10 股分配现金股利2.5 元。
扣非净利润大幅增长,费用控制显成效。实现扣非净利润2.3 亿,同比增长31.68%;销售毛利率16.76,比去年同期提升1.52 个百分点;销售费用率4.20%,比去年同期下降0.22 个百分点。公司费用管控成效初显。
加速开拓智慧教育领域,开启增长第二极。公司在教育行业解决方案取得重要突破,开创了面向K12 基础教育的教育行业解决方案子品牌——“i-WE”。拟投资教享科技,迈出教育领域外延扩张第一步。
外延和内生并重发展,集团优质资产注入预期持续加强。积极推进柏飞电子等资产重组项目,完善产业链布局。公司大股东华东所旗下优质军工资产和董事长旗下普华软件等;公司作为两者旗下唯一上市公司平台,资产注入想象空间巨大。
上海全力打造世界级科创中心,公司面临历史性机遇。作为集央企和地方政府双方宠爱为一身的本地IT 龙头,电科软信将是上海加快建立全球科创中心的最佳标的。公司作为电科软信旗下唯一上市公司,面临历史性机遇。
投资建议:预计公司2015 年-2017 年EPS 分别为1.11、1.44 和1.74 元。上海全力打造全球科创中心,公司面临巨大的历史性机遇;积极进军智慧教育领域,开启增长第二极。维持买入-A 的投资评级,6 个月目标价为80 元。
风险提示:智慧教育进展不及预期、资产整合进度不及预期
基金持仓:
基金名称 | 持股数(万股) | 持股比例 | 持仓变化(万股) | 持股市值(万元) | 占净值比例 | 占个股流通市值比例 |
2.10 | 6.05 | 0.00 | 120.27 | 0.03 | 0.01 | |
400.00 | 7.69 | -59.01 | 22908.00 | 4.60 | 2.34 | |
99.88 | 10.45 | -48.72 | 5720.16 | 5.95 | 0.58 | |
119.95 | 8.99 | 119.95 | 6869.35 | 9.52 | 0.70 | |
2.30 | 9.30 | 2.30 | 131.72 | 0.80 | 0.01 | |
135.96 | 7.50 | 135.96 | 7786.37 | 2.70 | 0.79 | |
24.03 | 11.66 | 2.46 | 1376.24 | 3.64 | 0.14 | |
167.68 | 8.78 | 167.68 | 9603.14 | 3.83 | 0.98 | |
15.71 | 6.14 | 1.11 | 899.91 | 2.98 | 0.09 | |
145.81 | 5.80 | 113.30 | 8350.49 | 2.89 | 0.85 | |
26.80 | 10.83 | -8.14 | 1534.78 | 4.52 | 0.16 | |
301.44 | 4.27 | 51.46 | 17263.58 | 2.86 | 1.76 | |
256.45 | 3.82 | -33.99 | 14686.64 | 2.48 | 1.50 | |
260.00 | 2.03 | 0.00 | 14890.20 | 1.40 | 1.52 | |
342.63 | 3.97 | 342.63 | 19622.43 | 2.60 | 2.00 |