多项标准启动制定助智能汽车迎风 七股掀波澜

　　【编者按】2015年，“互联网＋”正在成为中国炙手可热的概念之一，而汽车行业已经走在”互联网＋“的前列。4月10日，车联联合中国汽车基础软件技术创新联盟举办了首届中国汽车软件和互联网年会，后期车联将编制一系列标准，规范互联网汽车后期发展。按照工业和信息化部的统一部署，2015年第2季度，车联将组织一汽、上汽、东风、长安、北汽、博泰、九五智驾等单位牵头编制的《车载信息服务 信息分类与代码》、《车载信息服务信息安全技术规范》、《车载信息服务 软件应急故障响应规范》等国家和行业标准化工作，2015年年底年发布《车载信息服务汽车软件开发设计基本规范》、《车载信息服务 系统软件通用测试规范》两个行业标准，并结合车联所承担的中办、公安部等有关专项，推动自主软件技术产品的应用、规避和降低信息安全风险。广发证券分析师表示，李克强总理提出，制定“互联网+”行动计划及“中国制造2025”，智能互联网汽车成为两大政策主线的交点。智能汽车的参与方分为三类，即整车企业、互联网巨头、以及中间供应商。从弹性角度出发，前两类公司不占优，更关注中间供应商中有稀缺性的公司。A股中互联网汽车供应商概念股长信科技、均胜电子、得润电子、四维图新等，后期值得重点关注。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

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　　长信科技:主业高增长,汽车电子和车联网战略延伸

　　长信科技 300088

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：毛平 撰写日期：2015-04-07

　　首次覆盖给予增持评级。预计2014-16年EPS为0.32/0.74/1.05元,业绩重回高增长(复合增速68%),公司已不是一个传统的触控/显示组件供应商,进入汽车电子中控屏,有望向车联网延伸。考虑可比公司估值,首次覆盖目标价29.6 元,对应2015 年40 倍PE。

　　需用动态眼光来看长信科技的积极变化。市场对公司的印象还停留在触控和减薄的传统定位,但公司正在发生质变:1)火灾影响已消除,收购南太电子后,已形成高端触控显示一体化模组布局,从材料制造商向模组方案提供商升级,并以减薄业务提高客户粘性和盈利能力;2)消费电子进入JDI、Sharp、华为,并有望拓展美国客户,避开竞争红海;3)汽车电子高举高打,已进入美国电动汽车客户,并有望进入中国合资品牌;4)以汽车中控屏、仪表盘电子智能化为契机,内生或者外延进入车联网后服务市场。未来3 年的高增长不仅是业绩,还有来自汽车电子、后服务市场和车联网的全新市场空间。

　　信息交互需求催生车载触控面板新蓝海。传统汽车的信息出口仅仪表盘及黑白行车电脑显示屏,但远远不能满足习惯于使用智能手机的消费者,因此中控显示面板搭配触控,液晶仪表盘和HUD(抬头显示)将成为潮流,Tesla 的17 寸大屏即倍受青睐。Display Search 预期全球车载面板2016 年突破亿片,我们认为可能超过30%为触控屏,产值占全球触控20%。对触控产业链而言,车载市场是高毛利的蓝海市场,机会不仅来自于本土后装,更来自于国际整车客户。

　　催化剂:1)车载产品大量向海外客户供货;2)一体化模组取得突破。

　　风险提示:1)汽车业务客户需求不达预期;2)触控屏竞争加剧。