深港通方案国务院批准：细则或月内公布 7股爆发

　　深港通方案已获国务院批准 细则有望月内公布

　　消息指，两地证监会正在评估港交所及深交所拟定的方案，必须理顺有关实际操作层面的监管细则，合适时间将由两地证监联合宣布深港通启动时间。

　　须理顺操作层面监管细则

　　有消息人士指，何时宣布并非那么重要，也难以捉摸，关键在于推出时间，由于涉及系统准备及法例修订，预期最快第四季度初推出。但另有消息人士指，最快数日内将有好消息。

　　香港证监会表示，对于市场传闻不予评论；港交所重申深港通有待监管机构批准，届时将对外公布。

　　自中证监3月27日宣布放宽公募基金来港投资后，港股于复活节假期后曾连续几个交易日出现大涨行情，港股通交投炽热。据了解，两地市场投资氛围也被监管者纳入考量范围，认为市场过于疯狂不是件好事。

　　踏入五月，港股大市成交以及沪港通日均平均成交都较4月有所回落。5月首4个交易日，港股通日均成交近62亿港元，相较4月近124亿港元水平显著回落，但仍远高于3月或之前水平。

　　李小加：IT系统准备7月完成

　　港交所行政总裁李小加日前对媒体表示，深港通的IT系统准备工作将于7月完成。按照沪港通经验，届时两地券商将在交易所的安排下进行数轮交易系统演习。

　　深港通紧密筹备同时，沪港通即将运行半年。上交所理事长桂敏杰及本港证监会主席唐家成早前都曾表示，将于沪港通运行6个月时检讨该试点机制。投资界普遍预期，沪港通将于现时基础上扩容及扩额度。

　　截至昨日收市，北上买A股的沪股通剩余额度为1,651亿人民币或55%，而港股通额度使用已接近900亿人民币。

　　自今年1月国务院总理李克强南下深圳考察时定调“沪港通后应有深港通”，深港通便成为市场关注重点。尤其是，基于深圳多层次市场特性，将有部分中小板及优质创业板股份纳入，相较沪港通的大蓝筹互通亦凸显新意。

　　另从长远来看，适时深港通启动亦将有助A股推进国际化步伐。国际指数MSCI将于6月宣布新年度A股纳入检讨结果，道富环球投资管理等全球领先基金已指出，深港通尚未启动成为A股准入的致命伤，今年A股纳入MSCI新兴市场指数机会不大。(新浪)

　　万科A:政策利好,4月销售如期快速增长

　　万科A 000002

　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：王睿哲 撰写日期：2015-05-07

　　结论与建议:

　　如我们之前的预期,在政策利好以及销售旺季的带动下,公司3月、4月的销售逐步回升,同比增幅也呈现不断放大的趋势。我们认为随着各地房产新政的逐步落实,需求将不断入市,公司销售增长的趋势将会得到延续。公司目前A 股股价对应2015年的PE 为8.8倍,PB1.53倍;H 股股价对应2015年的PE 为9.8倍,PB1.69倍,估值仍处于历史较低水平,维持A 股、H 股“买入”的投资建议。

　　公司4月销售情况:公司 4月实现销售面积146.3万平方米,实现销售金额177.6亿元,分别同比+33.9%和+39.3%,环比+17.9%和+20.5%。整体来看,公司1-3月累计实现销售面积542万平米,销售金额641亿元,分别同比增长3.4%和下降4.3%,公司累计销售面积已恢复至正增长,累计销售金额降幅大幅缩窄10.3个百分点。公司销售业绩符合我们的预期。

　　政策利好,推盘增加,销售快速增长:公司4月销售的快速增长,一方面主要是由于“330”房产新政对需求的提振;另一方面是由于公司推盘量也有所增加。从认购金额来看,增长更加明显:公司4月认购金额190亿元,同比增长约60%,部分认购将会在5月的销售金额中得到体现。展望未来,从30大中城市销售情况来看,“五一”假日期间销售面积同比增长32%,需求入市加速,幷且我们认为随着各地房产新政的完全落地实施,购房者入市的积极性将会继续得到提升。同时,公司5、6月新推盘量预计也将维持在200亿以上,公司后续销售将会继续放量增长。

　　REITs 金融产品创新,提升公司资金利用效率:根据证监会的公告显示,“鹏华前海万科REITs 封闭式混合型证券投资基金”已于4月22日得到得到证监会的受理。我们认为未来若这一REITs 产品成功发行将会提升公司资金的利用效率。

　　盈利预测与投资建议:公司作为行业内龙头企业,销售情况在政策利好下恢复显著。公司“小股操盘”模式的推进以及转变为“城市配套服务商”的定位也让让我们继续看好公司在行业下半场的发展前景。我们预计公司2015、2016年净利润将达到172亿元和196亿元,YOY 增长9.1%和14%,EPS1.56元和1.78元,A 股对应PE 为8.8倍和7.7倍,PB1.53倍;H 股对应PE 为9.8倍和8.6倍PB1.69倍,估值处于较低位置,维持A 股、H 股“买入”的投资建议。