两市成交首破2万亿 A股风口重回蓝筹

　　5月25日注定要成为A股历史长河中一个具有纪念意义的日子，因为这是历史上A股首次单日成交超过了2万亿元这一重要整数位，而这一成绩还是在周末利空消息频传的背景下取得的，殊为不易之余，更彰显了本轮牛市的势不可挡。

　　上证指数报收4813.80点，两市合计2.033万亿元成交量。5月25日注定要成为A股历史长河中一个具有纪念意义的日子，因为这是历史上A股首次单日成交超过了2万亿元这一重要整数位，而这一成绩还是在周末利空消息频传的背景下取得的，殊为不易之余，更彰显了本轮牛市的势不可挡。

　　在周末证监会宣布将监控六类新型市场违规行为、修订市场禁入规定、调查12起交易异常类案件、同时批准今年的第七批23家新股发行，部分券商继续严查场外配资和特定交易系统等利空消息的侵袭之下，沪深两市股指周一的走势分化较为严重。

　　受创业板指数大幅低开的带动，深成指的走势要明显弱于上证指数，而在航天军工、海上丝绸之路等蓝筹板块的带动下，上证指数在平开后基本维持了震荡上行的走势，在钢铁、券商、银行等权重股集体爆发的带动下，上证指数轻松突破4700点和4800点两大整数关口，最后报收于4813.80点的本轮新高，上涨156.20点，涨幅3.35%，成交10793亿元。深成指最后报收16351.06点，上涨305.26点，涨幅1.90%，成交9537亿元。创业板指数则报收3467.92点，下跌48.71点，跌幅1.39%，成交降至1754亿元。

　　对于这样的市场走势，市场人士在感到意外之余，似乎又在情理之中。

　　中金公司策略分析师王汉锋等认为，周末政策层面的消息较多：第一，内地与香港基金互认备忘录正式签署，《香港互认基金管理暂行规定》发布，7月1日开始实施，这将进一步推动A股与海外市场互通互联；第二，证监会宣布将监控六类新型市场违规行为、修订市场禁入规定，并宣布正在调查12起交易异常类案件；第三、证监会批准今年的第七批新股，一共23家并包含部分大盘股，共募集资金270亿元；第四、证监会对资金违规入市依然保持高压，部分券商继续严查场外配资和特定交易系统等。

　　王汉锋认为这些事件综合起来具有比较明确的政策信号：第一，监管层对部分市场违规行为正在采取严厉监管措施；第二，政策层面正在扩大市场开放、加快股票供给速度、引导资金均衡配置。今年年初至今部分中小市值股票的大幅上涨，固然受整体货币放松、个股方面美好前景预期等因素支持，但与机构投资者集中持股、部分违规操作未受到合理监管也有密不可分的关系。加强监管是应有之举，将有助于净化市场氛围、促进市场公平、引导市场回归基本面因素。这些举措短期将使得相关个股面临监管风险，但对整个市场中长期的平稳和健康是有利的。

　　上周香港市场汉能、高银地产等个股出现单日暴跌，也是对内地投资者有警示意义的案例。整体上看，大盘股估值仍在合理范围，而随着政策放松到位，整体增长将逐步企稳回升、增长质量稳步提高，同时改革举措也有望加快，王汉锋等对市场中期趋势依然保持乐观，建议关注新股及“主题蓝筹”。

　　一位私募基金人士也表示，创业板上周五2200亿元的天量成交在某种程度上就是一个调整的信号，而证监会周末公布的消息则加剧了调整的烈度，再结合近来持续的对伞形配资的核查，市场资金有再度从创业板等中小盘股回流主板蓝筹股的现实需求，只是单日成交那么快突破2万亿元还是比较意外的，这也充分说明近来市场流动性较为宽裕。

　　招商证券策略分析师王稹等则认为，过去一周是消息面的重大转折点，证监会部署“2015证监法网专项执法行动”第三批案件释放了监管压力急剧上升的信号，此外市场越来越意识到高层正在强化对于稳增长的落实和执行。稳增长政策的逐渐加强不是暂时的现象，资本市场低估了当前实体经济面临的压力，也过于乐观地判断了市场化方式稳增长的效果。现在市场仍然处于乐观市场情绪当中，建议投资者关注稳增长措施的升级，金融和周期性行业不但直接会受益，并且补涨空间也较大，主题角度就是工业4.0、环保和军工，风格上更看好之前涨幅偏低的白马蓝筹和白马成长继续补涨。

　　兴业证券分析师纪云涛认为，上周大盘在新股发行的压力下，不跌反涨，一方面或由于资金面宽松，另一方面相对于近期中小盘的疯牛行情，大盘弱势存在补涨需求。中小盘方面，仍然是不惧风浪继续前行。对于后市，和前几次喊的“狼来了”不同，周末证监会发言人正式表态对异常交易进行立案查办。另外公布了23只新股的IPO批文，新股源源不断供应。建议短期对创业板还是保留一丝清醒，寻找相对洼地会是不错的选择。