本周24股将高送转 6只除权后变身低价股(2)

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　　铜陵有色:拟收购集团资产值得期待

　　类别：公司研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：严浩军 日期：2015-05-20

　　行业1-2年发展趋势。

　　国际方面,随着美国QE 退出,美元利率将上调,美元上升走势将趋缓,铜价走势将获得利好支撑。国内方面,面对经济下行压力,中国政府也加大了政策力度。一方面,央行进一步增强了降准、降息的力度;另一方面,随着“一带一路”项目方案的出炉,由中国政府主导的亚洲基础设施投资开发银行正在积极筹建,在政府的政策支持下,中国铜需求会回暖,供需格局或转为平衡,中国因素将是铜价反弹的决定性因素。受益于经济转型的消费的影响,国内精炼铜的消费仍有望保持增长。

　　展望未来,铜行业集中度将进一步提高,目前国内精铜产量占比的集中度比例仅为60%左右,因此,国家将积极推进具规模、具有一定优势的产业龙头企业跨地区、跨所有制兼并重组地方企业或鼓励地方政府整合辖区内的相关企业,从而使行业龙头企业成为具有核心竞争力和国际影响力的企业集团,提高自身竞争力和上下游议价能力。

　　2、公司基本情况及主要业务简介

　　公司主营业务为从事铜、铁、硫金矿采选,铜、金、银、稀有贵金属冶炼及压延加工,硫酸、电子产品生产、铜加工产品等。

　　公司为国家发改委首批列入符合《铜冶炼行业准入条件》的七家企业之一,是目前国内产业链最为完整的综合性铜业生产企业之一。随着金冠铜业分公司的逐渐达产,公司阴极铜的年产能将达到140 万吨,位居国内首位、世界第二。目前,公司已形成以冬瓜山铜矿为代表的高效率矿山,以金隆铜业、金冠铜业为代表的低成本冶炼厂,以铜冠铜箔为代表的铜基新材料加工厂,构建成高效经济全产业链生产模式,具备较为明显的成本优势及较强的抗风险能力。

　　公司作为国家创新型企业和国家高新技术企业,具备先进的设备和技术工艺,在采选、冶炼等环节具有着领先的行业技术。2014 年,公司主持和参与制定各类标准38 项、其中国际标准2 项,国家标准10 项。

　　2014 年,公司完成45 亿元非公开增发融资工作,有力地保障了公司重点项目建设,成功收购了集团公司沙溪铜矿等优质资产,进一步降低了公司负债率,增加了铜金属储量。