国防科工局：编制“国防科技工业2025”规划 七股爆发(6)

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　　太极股份:收入快速增长,受益行业应用时代

　　太极股份 002368

　　研究机构：国金证券 分析师：郑宏达 撰写日期：2015-03-31

　　事件

　　太极发布2014年报,实现主营业务收入42.56亿元,同比上年度增加26.42%,归属于上市公司股东的净利润1.96亿元,较上年同期增长10.69%,符合预期。 评论 收入增长来自于政府和金融行业的大力发展:在收入的各业务板块中,行业解决方案与服务仍是公司的核心业务,收入占比为70.82%,同比上年增长26.19%,在行业板块中,来源于政府的合同仍是公司的主要收入,在整个营业收入中占比36.34%,同比上年增长36.28%,金融行业收入同比上年增长65.96%,主要是签订了中国邮政储蓄项目致收入大幅增加。

　　深耕行业应用市场,继续推进智慧城市项目:公司聚焦重点行业市场,在党政、国防、公共安全等行业市场优势更加明显,继续加强与国家部委的战略合作关系承担了多个项目的建设,同时,公司积极拓展地方政府市场,与北京市、贵州省公安厅、新疆等地方政府密切合作。在智慧城市的项目上,组建了平安城市、智慧园区、智慧城市大数据平台等专门团队或事业部,继续以顶层设计咨询牵引解决方案项目落地。

　　公司未来将充分利用核心竞争力和资质将向自主可控产业和云计算产业发展:公司拥有面向重点行业和智慧城市成熟的应用解决方案,公司获得系统集成特一级资质和国家安全可靠计算机信息系统集成能力培育重点企业资格,在党政、公共安全、能源、制造、公共事业等行业积累了大批稳定的优质客户,尤其是整合慧点科技后大幅度扩充了中央企业客户资源。进一步做强行业解决方案与服务业务的同时,发展自主可控和信息安全产业,发展云计算和产业互联网。2015年,公司积极推进战略性行业并购和自主可控及信息安全产业,投资建设太极云计算中心。

　　公司受益行业应用时代:1、“互联网+”影响下,各个行业应用系统投入率先增大,从技术升级的难易程度和设计理念的延续性两个方面来看,已实施项目案例的公司属于绕不开的那堵墙,客户卡位使然,在升级“互联网+”的战略中,率先受益。2、拥有自主可控资质是做国家级行业应用的基础,公司是8家自主可控资质拥有者之一,且是市值最小的。3、中电科集团资产注入支持,公司是IT产业线的龙头,且是兄弟公司中估值最低的。

　　投资建议

　　维持“买入”评级,预测公司15-16EPS为0.94元、1.31元,维持6-12个月目标价80元。