有色股三大利好元素共振补涨需求强 机构坚定超配

　　本周以来沪指进入调整区间，连续的大跌让投资者信心减弱。然而，前期一直低迷的有色股却在大跌行情中表现的十分坚定。截至发稿时，罗平锌电涨停，山东黄金、湖南黄金涨幅超过3%，中金黄金、南山铝业、北方稀土等多只个股纷纷飘红。

　　据统计，自年初以来沪指大幅上涨超过40%，并一举越过了5000点大关，但有色金属行业却持续低迷，涨幅在申万28个一级行业中排名倒数第4，疲态尽显。国泰君安在研报中指出，本轮牛市进入第三阶段，情绪将推动资金寻找市场洼地。在此基础上，市场普遍认为A股板块轮动特点将进一步凸显，有色金属将迎来补涨机会。

　　随着房地产等基建的大面积开工，作为原材料的有色行业都会进入消费旺季。今年，房地产政策进一步松绑、“一带一路”规划获批等多政策拉开各地基建大幕，对有色金属的需求将会进一步提升，相关企业的业绩也有望出现爆发式增长。发改委数据显示，一季度有色金属行业实现利润354亿元，同比增长8.8%。上市公司方面，天齐锂业首季净利润大增21倍，五矿稀土净利增13倍，明泰铝业、刚泰控股、新疆众和、正海磁材、中色股份等其他10家公司净利润涨幅均超过了100%。

　　另外，自上周深改组召开第十三次会议，国企改革的纲领性文件预计将落地，国企改革的落地将加快。目前无论是央企还是地方性国企，国企改革均显著低于预期，地方国企更是翘首以盼改革文件的出台。随着政策的推出临近，国企改革的效应将成为下半年的一个热点，建议积极关注国企改革标的。

　　安信证券在研报中称，坚定超配有色，重估正在来临。有色板块的大行情从来都是流动性、供需和政策的共振，而目前正是三大元素风云际会，强烈共振的绝佳窗口。再加上厄尔尼诺现象逼近，对多个品种构成供应收缩预期，这将掀起有色板块的重估行情，也必然通过刺激供需面对有色价格带来支撑。