巨震中方见英雄本色 券商坚定推荐7只有色股

　　有色金属行业:板荡识诚臣 坚定推荐国企改革标的

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：齐丁,衡昆 日期：2015-06-18

　　稀土价格继续普跌。总体看,当前大多厂家低价出货意愿低,市场观望气氛比较浓厚,市场持续保持弱势前行,短期内稀土市场回暖乏力。

　　小金属延续弱势下跌,但锂价继续上涨。上周,钨精矿价格继续走低,价格已经接近矿山生产成本,低价出货意愿薄弱,市场交投萎靡。电解锰价格上涨,中小型电解锰企业停产居多,行业开工率处于低位。精铟价格连续下跌,部分厂商已不再采购原料,已经或即将停产。电池级碳酸锂价格继续上行,需求支撑和供应收缩的共振继续发酵。

　　坚定超配有色,重估正在来临。有色板块的大行情从来都是流动性、供需和政策的共振,而目前正是三大元素风云际会,强烈共振的绝佳窗口。虽然前期由于价格上冲过快,短期面临回调,但基于疲弱的基本面,稳增长、宽货币的政策必然加码,再加上厄尔尼诺现象逼近,对多个品种构成供应收缩预期,这将掀起有色板块的重估行情,也必然通过刺激供需面对有色价格带来支撑。

　　板荡识诚臣,坚定推荐确定性强、且超预期程度大的国企改革标的。重点关注中金岭南、中钨高新。同时,关注东方钽业、江西铜业等。市场对国企改革顶层设计方案、相关配套文件、以及相关试点的预期将逐渐热络。1)中金岭南业绩弹性大,国企改革和互联网+有望超预期。2)中钨高新:湖南有色私有化是五矿国企改革的重要一环,中钨高新有望注入湖南有色旗下120 万吨钨矿资产,从而打造钨矿采选、APT 冶炼以及硬质合金的钨全产业链龙头。

　　继续推荐宜安科技、银邦股份和银泰资源和碳酸锂板块。1)宜安科技在液态金属领域占据先机,并将持续拓展战略合作关系,培育市场并构筑壁垒,公司目标市值150亿。2)银邦股份是3D打印及钛合金耗材龙头,实际控制人增持彰显信心,考虑公司2015年业绩大底、2016年拐点来临的趋势,以及在3D打印和民参军方面的广阔前景和扎实布局,给予目标市值150亿。3)银泰资源是极具成长性的矿业贵族,坐拥优质矿山提款机,现金创造能力极强,并在业绩增长、资源增储和资本运作方面成长性极高,互联网+的预期强烈,目标市值380亿。4)2015年碳酸锂将继续在新能源汽车需求放量和供给收缩背景下上涨,强烈建议配臵天齐锂业、众和股份、ST 路翔、雅化集团、赣锋锂业。

　　风险提示:1)美国加息进度超预期,金属价格大幅下调;2)全球经济复苏进程遇阻,需求低迷;3)国企改革进展缓慢。