沪指惨跌逾7%后大举反攻 收复4000点

　　中国股市“惨案”并未央妈降息降准而结束。上证综指周一下午开盘后数分钟内一度下跌7.5%，跌破3900点，连跌三天的累计跌幅扩大至17%。

　　北京时间13:40，上证综指大幅缩减跌幅至3.3%。上证综指自6月12日创下的2008年以来高点依然下跌逾20%。

　　上证综指1106支成份股中，966支下跌，仅25支上涨。沪深300指数下跌4.4%；创业板指数下跌8.2%。

　　对上证综指拖累最大的个股：中国石油下跌2%，中国中车下跌8%，中国人寿下跌3.7%，中国重工下跌10%，中国中铁下跌8.4%。

　　商业类在上证五大行业分类指数中表现最差，下跌8.4%。大商股份下跌10%，梅花生物下跌10%，东百集团下跌10%，上海九百下跌9.9%，新世界下跌10%，三联商社下跌10%。

　　早盘收市时，沪综指报4,035.48点，大跌157.40点或3.75%，早盘震荡幅度达265点；上海A股半日成交4,956亿元人民币，上日全天为7,824亿元。

　　继年内两度降息及两次降准后，中国的宽松货币政策进一步加力，中国央行周六宣布将同时降息和定向降准，为六年半来首现，此举的“救市”意味十分浓厚。

　　华西证券首席策略分析师曹雪峰表示，配资和信托计划的平仓盘很凶猛，后续应该还要出利好，否则挡不住这趋势。

　　曹雪峰认为，沪综指4,000点左右是一个关键位置，若被轻松突破，将会引发新一轮融资平仓盘和基金赎回潮，“多杀多”情况将再现。

　　东北证券分析师沈正阳也表示：“挺过融资平仓盘这关后，大盘应能涨，这必须的，否则大盘就崩掉了，有利好还不反弹，那以后也没机会了。”

　　从板块来看，前期被游资暴炒、也是民间配资投入较集中的创业板面临较大压力。沪深两市早盘收市时，有超过一千只A股跌停。

　　瑞银发布报告称，不排除在降息降准后进一步出台政策，以稳定市场预期。

　　孙瑜等汇丰分析师在周日的报告中指出，过去5个交易日中，融资余额已较高点下降1400亿元人民币，约6%，预计还将进一步下降。

　　报告显示，沪指过去一个月中有3天跌幅超过6%，创业板6月下跌27%，已进入熊市。为了降杠杆，投资者可能会乘反弹减仓。

　　报告指出，5月和6月融资增量分别为6%和14%，超越沪指表现，这意味着3000亿元的融资盘可能平仓；场外融资盘的强行平仓尚未结束。

　　汇丰认为，估计场外融资盘总的初始规模已超过1万亿元，A股过去两周18%的回调意味着5倍以上的杠杆盘已经平仓；现在就断言政策推动的A股牛市已完结恐怕为时过早。

　　崔巍等美银美林策略师在28日的报告中指出，若政府不采取措施，市场可能很快会发展成踩踏事件，因为保证金的追加会迫使杠杆盘平仓。如果市场持续承压，更多措施可能会出炉。

　　报告称，小概率事件是，如果足够多的投资者认为牛市终结，市场可能会在未来几周继续探底。

　　对冲基金Marathon Asset Management联合创始人Bruce Richards表示，中国股市应该会大幅调整，新兴市场债券价格低迷表明拉美和亚洲出现投资机会。

　　Richards说道：“中国股市涨得太多了，可能出现深幅回调，但从长远考虑，你必须确定要怎么投资中国。过去数十年间，一直有大量资金流入美国股市，如今的中国股市也是如此。”