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世联行:业务稳定增长 董事长增持释放双重利好核心观点:长期看好公司的互联网转型“祥云战略”:公司拥有强大的顾问策划能力、线下销售服务团队及市场拓展能力;同时公司通过多年的交易积累了大量的真实房源数据,未来有助于建立一套房屋资产评价体系,形成真正的基于大数据的核心优势。在“祥云战略”指导下,公司围绕进入存量市场、扩大交易入口份额和深化用户服务三大发展方向开展各项业务,战略执行明确:与搜房网合作及入股Q 房网进入存量市场,外延并购拓展传统代理业务市场份额,家园云贷有望从新房首付信用贷向家装贷等拓展。我们长期看好公司的互联网转型,认为其有望完成在房地产交易生态圈全产业链布局,形成垂直房地产领域的入口型企业。(国金证券(600109) 买入)