传媒行业去伪存真 关注跌出来的机会 基金重仓四股

　　申万宏源：传媒行业去伪存真，关注跌出来的机会

　　在调整中去伪存真，发现跌出来的机会，挖掘优质龙头长期成长价值，看好华策影视、华谊兄弟。

　　挖掘低估值业绩增长确定的标的，关注长城影视、新文化、印纪传媒。

　　本周传媒行业表现：申万宏源文化传媒指数下跌13.78%，其中，平面媒体下跌11.90%，影视动漫下跌8.03%，有线电视下跌12.78%，营销服务下跌13.82%，互联网信息服务下跌6.86%，移动互联网服务下跌10.71%。前期周报推荐的除中南重工、当代东方停牌中，北京文化、华策影视、唐德影视、光线传媒本周分别下跌11.04%、上涨0.14%、下跌21.53%、下跌4.21%。

　　本周行业动态：华策影视大举布局综艺领域；电广传媒携手阿里巴巴建家庭娱乐生态圈；光线传媒拟2650万美元入股龙视传媒；北京文化引入重磅人才“文化之旅”正式起航；长城影视收购诸暨影视城形成拍摄制作全产业链；完美环球拟定增30亿提升影视内容制作。

　　投资建议：伴随着市场近期的波动性调整，传媒板块及我们之前推荐的相关个股也出现不同程度下挫，在前期累积了过多涨幅之后出现系统性消化调整，未来投资机会将越来越多的向具备业绩支撑的价值型公司转化，需要去伪存真，整体板块由之前的题材炒作回归到理性估值层面，关注跌出来的机会。可重点关注华谊兄弟(300027)、光线传媒(300251)、华策影视(300133)、北京文化(000802)、印纪传媒(002143)、新文化(300336)、长城影视(002071)。

　　华谊兄弟与百视通将基于互联网电视平台，打造国内首个电视端的星粉互动产品“娱乐家”，公司三块业务线将形成合力有望今年爆发。华策影视员工持股资产管理计划已完成，今年将大幅进军综艺领域，加快在大数据应用和互联网渠道方面的合作步伐。北京文化新任董事长和管理层走马上任，坚持以综艺、影视内容为核心，打通全产业链IP，未来以互联网为渠道构建大娱乐传媒集团。印纪传媒与湖南有线、天猫签署商务协议，为电视用户提供丰富、高品质的DVB+OTT家庭娱乐体验，看好公司未来在三网融合进程中的积极转型。(申万宏源 分析师：牟晓凤)