救市后A股首次收于4000点之上 短期反弹并非天花板

　　在三度冲锋未果后，沪指终于站稳4000点。

　　7月21日，A股低开高走，沪指盘初一度下探逼近3900点，随后止跌企稳，一路震荡上行重回4000点。另一边，创业板指早盘跌逾2%失守2800点，盘中强势弹升，2900点再度得而复失。

　　从近期一系列迹象来看，4000点已成为多空对决的焦点。截至收盘，沪指报4018.62点，上涨26.51点，涨幅达0.66%；深成指报13315.56点，上涨113.16点，涨幅达0.86%；创业板指最终以2882.90点报收，涨幅1.21%。

　　从成交量上看，两市成交达1.207万亿，其中沪市6464亿，深市5606亿。两市共293只个股涨停，13只跌停。创业板共70只个股涨停，4只品种跌停。

　　高速公路板块大涨

　　从盘面上看，农林牧渔受猪肉价格上涨利好，涨幅靠前，上涨逾5%。猪肉概念股亦表现抢眼，唐人神、新五丰、雏鹰农牧等多只个股涨停。

　　值得注意的是，今年以来，国内猪肉价格一反过去三年的跌势，大幅反弹。猪价已连续上涨了近4个月，全国瘦肉型猪出栏均价已经从拐点位置累计上涨近50%。

　　此外，伴随着上一交易日大笔资金的流出，国防军工出现补跌行情，银行、石油天然气等多个权重板块拖累大盘。

　　7月21日，交通运输部向社会公布了《收费公路管理条例》修订稿，重点确立了“收费”与“收税”长期并行的两个公路体系发展模式，明确政府收费公路实行规范的预算管理，同时提高收费公路设置门槛，并调整收费期限。

　　受此消息刺激影响，公路板块盘中整体上涨逾9%。楚天高速、福建高速等15只个股涨停。

　　就当日尾盘的资金流向来看，中字头概念股成为大额资金偏好。据wind资讯显示，截至14时，622只个股资金净流入额在1000万元或以上；484只个股资金净流出额在1000万元或以上。其中中国核电、中国中铁、中国铁建、中国中车排名靠前。

　　“4000点并非天花板”

　　在连续的反弹中，市场对于A股屡次冲上4000点却无果而终的行情颇为担忧，有机构人士将这一点位称之为——短期反弹冲击的天花板。

　　就近期走势来看，尽管沪指以四连阳报收，但累计涨幅仅为5.5%。不过，国信证券则认为，这并不代表反弹已经结束。

　　据国信证券分析，周末出来互联网金融指导意见，表面为利空，实则为利空出尽。就草根市场反馈来看，高杠杆已经杀得所剩无几。通俗点讲，该卖的已经卖了(抄底做短线的)，想卖的则有了更高的心理预期(场内的)，想买的会加快入场(场外的)。

　　Wind资讯统计显示，沪深两市7月20日融资期间买入额为1524亿元，较前一交易日放大127亿元，两融余额共计14270亿元，较前一交易日缩小13亿元。

　　有市场人士认为，今年内思考能否突破5178点已没有意义，据其判断，市场在通往5000点的关口会经历3次震荡，其中第一关就是4000点关口，消化6月30日以来的套牢盘。

　　从海通证券统计的资金情绪来看，上周股指期货多空持仓比下降，市场情绪有所下降。上周末股指期货多空持仓比为0.83，较前一周下降0.17，短期市场情绪有所下降。上周年化换手率为623%，前一周达677%，2007年高点为1658%；上周单日成交量最低为874亿股，较5月28日高点下降约33%。

　　就投资方向上，银河证券认为，中小市值成长股将凸显价值。由于国家救市集中在蓝筹，前期涨幅比较大的成长股仍然存在比较大的抛压，但在系统性风险被排除的基础上，部分中小市值成长股将凸现价值。

　　银河证券认为，价值风口在于价格接近或跌破员工持股或股权激励价格的国企改革相关的个股、大股东坚决回购以及中报业绩表现超预期的个股，回避短期看不到有实质落地的纯故事品种。