多空对峙拉长筑底周期

　　本周市场震荡回落，沪指一周跌幅10%，创业板综指跌幅超过12%，伴随量能逐级萎缩，多空对峙的僵持局面在盘中时有发生，热点及交投活跃度的降低，使得近期市场难以形成有效的反弹契机，筑底震荡亦会促使指数走入逐级收敛的状态，预计下周市场将以区域整理为主，在热点难以持续突出的阶段，整体持仓不妨从轻配置，减少短线操作频率。

　　本周沪深两市成交的逐级萎缩，上周沪指单日成交6080.60亿元(前一交易周7200.00亿元)，相比前一交易周明显萎缩。融资融券方面，两融余额在上周持续减少已是常态，可以说，指数结束前期七连阳步入调整，存量资金的参与意愿明显降低。

　　盘面观察，市场步入快速调整，虽然热点盘中时有表现，但总体仍呈现出单一、单日的短暂切换特征。一方面，行业政策利好推动，集中反映在弱势格局下题材股的局部活跃，从周内航天军工、工业4.0和国企改革，到区域性题材代表的西藏板块，概念性板块中个股分化的迹象格外明显。另一方面，权重股走势疲弱的背景下，部分弱周期性明显的板块有所活跃，白酒、餐饮指数明显强于沪指，说明近期市场防御性情绪明显抬头。

　　结合技术走势观察，周K线方面，指数已步入阶段性筑底的第四个交易周，缩量和热点的不持续，均不支持市场形成较大级别的反攻。考虑近期指数盘中对各关键点位，均形成反复盘磨的对峙格局，多空双方的分歧均衡，从目前来看并无打破僵局的可能，逐步走入震荡收敛的区域整理或是最好选择，但沪指五日均线的有效收复仍很关键。操作策略方面，反弹不放量不参与，是短线投资者需要恪守的准则。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3700-4030点

　　下周热点 医药

　　下周焦点 区域题材(西部证券)