郑眼看盘：又见暴跌 国企改革股领跌

　　本周二A股收盘大跌，沪综指跌6.15%至3748.16点。深综指、中小板综指、创业板综指跌幅碰巧均为6.5%左右。两市又现“千股跌停”局面，市场显然正迅速转弱。

　　前一天表现优异的国企改革股在上午就大跌，这对人气的杀伤力显然极大。此外，梅雁吉祥等证金概念股、军工股等前期热门品种大幅杀跌，这无疑进一步压制了人气。

　　国企改革概念股炒作以前仅停留在中车、中粮系等为数不多的品种上，市场资金集中炒作当然就相对容易，但最近改革概念股扩散至地方国企，牵涉的个股迅速扩容，市场资金可能应付不过来。投资者应注意“热点”中的“点”字，若其异化为“面”，通常就应谨慎些。

　　除上述个股杀跌外，大盘杀跌应另与人民币汇率相关。昨人民币中间价虽小幅升值，但盘中贬至4.1之上，这应会刺激市场神经。不过，昨人民币最终收盘时还是升了回来，说明央行仍在尽力管理着市场预期。

　　昨央行于公开市场进行了1200亿元逆回购，力度很大。提供流动性貌似有些利好，但其实不然，因这同时也提示了外汇占款下降。

　　逆回购与降准有相通之处，前者缺点是规模有限，优点是动静不大；降准力度更大，缺点是动静太大。未来我国若降准过快，反而会提示人民币的贬值压力。因此，对央行来说，在降不降准的问题上会相当纠结。

　　这几天看好后市者较多，信手拈来的理由之一就是降准。笔者也认为会有降准，却对降准带来的利好持非常怀疑的态度。

　　管理层刚宣布证金“不操作”，大盘就出现如此暴跌，看来这市场一时还离不开“国家队”。管理层的意思是当市场暴跌，有系统性风险时，还会出手护盘。然而管理层具体是如何定义暴跌与系统性风险，目前不得而知，投资者能做的也只能是观望。

　　前期国家队护盘中枢是在3500~3600点一带，故管理层动向应很快就能展示出来，投资者可密切关注。