国产替代打造中国"芯"时代 五股保障国家安全(6)

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　　上海新阳:实际控制人增持,彰显责任与信心

　　上海新阳 300236

　　研究机构：东北证券 分析师：吴娜 撰写日期：2015-07-09

　　事件:

　　7月8日晚间公司 发布公告:自2015年7月9 日起六个月内,公司实际控制人王福祥先生拟增持本公司股份,合计增持股份数量不超过公司当前总股本的2%,增持所需的资金来源为其自筹取得。

　　点评:

　　危机时刻增持,彰显实际控制人对广大投资者的责任心和对公司未来发展的信心。受近期股市系统性下跌的影响,以及大量公司停牌加剧未停牌公司的下跌速度,上海新阳的股票价格与最高时相比跌去6成。在这样的背景下,公司实际控制人积极响应证监会《关于上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持本公司股票相关事项的通知》文件精神,第一时间提出增持计划。以实际行动维护公司股价稳定,维护广大投资者权益,同时也彰显其对公司未来发展和长期投资价值的信心。

　　股票市场有涨有跌,公司巨大投资价值只增不减。集成电路行业是信息产业的核心,在全球产业链向大陆加速转移,国内集成电路产业快速发展的背景下,公司作为国内集成电路电子化学品行业龙头,获得巨大的发展机遇。公司以核心技术为基础,通过内生和外延增长方式,不断扩大业务的广度和深度,以实现公司发展成为国内最大的电子化学材料专业供应商的宏伟目标。

　　新产品放量效果显现,大硅片将于2016 年投产。公司已经成为中芯国际晶圆铜互连电镀液产品的第一供应商,晶圆划片刀产品批量出货,IC 封装基板电镀铜添加剂产品开始供货。今年一季度前道晶圆制程化学品收入同比增长507%,新产品放量效果初显。大硅片项目已经取得土地,正在办理规划、施工许可等手续,预计三季度正式开工建设,按照计划2016 年底可以建成投产。

　　盈利预测及投资建议。预计公司15/16/17 年实现营收4.96/6.64/8.89亿元,EPS 为0.60/0.87/1.21 元,当前股价对应动态PE 分别为34/23/17倍。公司价值严重低估,维持“买入”评级。