“一波三折”+“暴力护盘” 指数或有筑底迹象

　　昨日A股走势一波三折，早盘被诸多利好轰炸而走势较强，但其后越走越软。到最后一小时，超级主力拉起大金融板块及一些“中”字头板块，致使大盘反转暴涨。上证综指最终暴涨5.34%至3083.59点。其余股指涨幅稍小，深综指、中小创等指数涨幅约在3%略多。股指虽大涨，但成交大幅缩小，暗示市场观望情绪仍浓。

　　对于昨日金融板块的突然爆发，尽管有不少投资者感到比较突然，但其实又在情理之中。从近期市场快速下跌的原因来看，流动性危机是导致股指快速下行的根本原因。目前市场上机构投资者的操作策略过于类同，这使得他们一旦开始抛售，市场下档接盘明显不足，而股指的快速下跌又引发了融资盘、股权质押融资等高杠杆抛盘的被动抛售，使得市场出现流动性危机。

　　而市场分析人士认为，从经济的基本面来看，尽管上周公布的8月PMI初值表现不佳，但从中观数据来看，经济短期虽没有变好，但也没有变坏。目前宏观数据给人的悲观感受和6月份时宏观数据给人的乐观感受其实是一样的，都包含了很多的预期因素，而中观数据则一直很平稳，所以目前不宜过度解读悲观的宏观数据，完全可以等待后续数据的证实或证伪。考虑到下半年财政政策力度的加码以及央行及时的降息降准，宏观经济的走势或许将好于目前悲观的市场预期。

　　消息面上，中国经济网记者了解到，今上午将举行国务院政策例行吹风会，人社部及财政部官员将介绍养老金投资管理措施。这条消息应能带来利好预期，但消息明朗时却极易产生波动，故投资者至少应等到会议结束后再说。

　　对于当前A股市场来说，向上虽有多个跳空缺口以及均线系统所形成的双重技术性压制，且在量能水平的制约下，中短期内市场走出快速反转行情的概率不大。但向下也有来自于政策维稳和估值洼地的支撑。同时近两个交易日沪指跌幅明显收窄，指数已有构筑阶段性底部的迹象。