国务院副总理汪洋：五方面推水污染防治 7股井喷

　　国务院副总理汪洋：将从五方面推进水污染防治

　　8月29日上午，十二届全国人大常委会第十六次会议举行联组会议，就全国人大常委会执法检查组关于检查《中华人民共和国水污染防治法》实施情况的报告进行专题询问。汪洋表示，下一步将把水污染防治作为“十三五”规划的重要内容，认真抓好发展方式的转变，从根本上解决“人让水病”的问题。

　　汪洋表示，国务院下一步在加快推动水污染防治工作中将努力做好5个方面的工作：一是抓源头，全力提升经济社会绿色发展的水平。下一步将把水污染防治作为“十三五”规划的重要内容，认真抓好发展方式的转变，从根本上解决“人让水病”的问题。二是抓治理，认真解决好水污染防治工作中的突出问题。将结合这次执法检查发现的水污染防治工作中的突出问题深入开展治理行动。要抓好造纸、焦化、氮肥等十大重点行业的专项整治。三是抓改革，形成以水环境质量改善为核心的管理体系。四是抓保障，加强政策、科技、资金等全方位支撑。继续加强水污染的财政资金投入，同时推动水资源相关税费的改革，促进多元融资和第三方治理。五是抓落实，健全责任明确、齐抓共管的治理体系

　　环保部部长陈吉宁表示，下一步要按照“水十条”的要求和人大建议，做好4个方面的工作： 第一，加强重点行业的污染防治，促进工业行业的转型升级，改造一批、搬迁一批和淘汰一批。2017年以前完成造纸、钢铁、印染、制药、制革等行业的清洁化改造，水质未达标的地区，新建、改建、扩建上述项目必须实行主要污染物减量置换，其他地区实行等量置换。第二，加强工业园区污染防治。一是推动企业入园。二是集中治理园区的污染。第三，全面推行排污许可。依法核发许可证，要在今年年底前完成国控重点污染源及排污权有偿使用和交易的试点地区的核发工作，2017年底前完成全国核发工作。第四，强化环境信息公开和公众参与，定期抽查排污单位达标情况，结果也要向社会公布，公开曝光环境违法典型案件，落实排污企业单位的主体责任。(中国证券网)

　　碧水源 300070

　　研究机构：西南证券 分析师：庞琳琳,姚键 撰写日期：2015-08-21

　　事件:本次非公开发行股票的数量为14,780万股,发行价格为42.16元/股,募集资金总额为62.3亿元,扣除发行费用后,募集资金净额为61.9亿元,8月17日复牌。

　　非公开发行尘埃落定,国家队入驻助力水处理龙头企业再起航。历时9个月非公开发行尘埃落定,本次非公开发行对象为齐鲁证券(上海)资产管理有限公司、新华基金管理有限公司和武昆,其中国家开发银行旗下的子公司国开创新资本通过两个资管计划,以54.34亿元占碧水源10.48%的股份,成碧水源第三大股东。本次认购国开行首次通过股权投资方式入驻水务环保企业,这代表国家队进入助力水处理龙头企业成长,开行业先例。后续凭借国开行的政府背景以及雄厚的资金实力,公司持续开拓各地业务,落实PPP项目将更具优势及竞争力,资金需求更具保障,迎来发展新机遇,龙头企业高速发展实现再次起航。

　　PPP等募投项目落实得到保障,独特商业模式有望复制到各地。募集资金主要投向BT、BOT、EPC、PPP等合计14个水处理项目及补充流动资金,增发完成后各类水处理项目将能得到具体落实。碧水源是PPP模式的先驱及典型企业,目前独特的碧水源模式已经通过成立的合资公司或助力合作伙伴上市(云南水务)等方式布局至武汉、云南、浙江、苏州、辽宁、河南、广东等多个地区,覆盖面广泛,处理规模也日益扩大。借助水十条的落实以及国家推广PPP的政策机遇,预计公司后续将有望进一步开拓各地市场,落实PPP项目,维持较快的业绩增长态势。

　　MBR+DF等新技术推广值得重点期待。公司持续开发新技术,在MBR与CMF应用工艺,工业污水处理等研发与运用领域取得了突破,形成了覆盖面广、产业链完整的膜技术体系。目前公司重点打造及推广的MBR+DF技术可运用于给水领域及净水器产品中,促进净水器产品的销售及推广;同时也能运用于中水回用领域,实现较大量的中水回用并具有较好成本优势,解决北方及缺水地区水资源不足问题,该技术目前已在滇池、内蒙及新疆地区取得一定运用,若后续推广顺利,预计将能在更广泛地区布局,实现技术的新突破及利润的新增长。

　　业绩预测与估值:我们预测公司2015年-2017年摊薄后的EPS分别为1.17元、1.69元和2.26元,对应PE为41倍、28倍和21倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:外延式扩张低于预期风险,新技术推广低于预期。