河北私募一哥3000点策略：加仓超跌+风控第一

　　

　　9月14日消息，近期上证指数在10个交易日内9次收阳站上3200点，而创业板也走出了六连阳重回2000点上方。而早在8月市场交易的最后一周，易鑫安资产管理有限公司(下称“易鑫安”)于底部适量加仓，于剧烈波动中实现短期收益，彼时指数刚从2850.71点的新低连续2日大幅反弹收于3232.35点。

　　“8月底还是会有个比较大的短弹。目前市场的结构，比如说银行、保险的价值还是可以的，短期内跌得不会比较大。”易鑫安董事长栾鑫接受新浪财经采访时表示，他们8月27日股票是30%，前两天刚加仓。

　　而在加仓的积极策略背后，他们依然把风控放在第一位。“我们实际上很分散，20、30%仓位都会持有一两百只股票，主要看方向。如果集中持有少数股票风险很大，尤其是管理大的资金，你进出不方便。”

　　在这样的投资理念下，自6月15日大震荡以来，易鑫安旗下所有产品均取得正收益，包括6月和8月成立的产品。资讯发布的2014年私募基金收益排行榜中，河北私募一哥也就是易鑫安董事长栾鑫以79.22%的平均收益率名列第七。

　　至于市场企稳迹象，在栾鑫看来融资融券数据会是他第一关注要点，如果两融余额在5000亿以下，去杠杆差不多完成，基本上没有抛压了。易鑫安最新投资周报也指出，进过连续三个月的阴跌，目前做空动能已经很小，市场风险基本释放完毕，投资者情绪不必要过度谨慎。

　　投资理念：两三成仓位可能有100-200只股

　　栾鑫：首先考虑参与市场要能把风险控制在我的计划范围之内，有单次最大亏损或者回撤，还会限制减仓，包括我短期内盈利增长过快也会。我们投资实际上很分散，20%-30%仓位都会持有一两百只股票，主要看方向。如果集中持有少数股票风险很大，尤其是管理大的资金，进出不方便。我一般会看好的小股票，也就买个1%、2%，就不能再加仓了，但是大股票，像是银行啊，保险，就可以买多一点，主要是根据流动性。

　　这一年来从2000点涨到5000点，我们会更激进一些，有两次把仓位加到非常高——九成，持有了大概一个月左右。而我们现在的策略叫“宏观对冲”，会专注在二级市场上可以投资的股、债、衍生品进行对冲，未来对衍生品的投资会比较大。

　　市场企稳：可能是两融余额5000亿以下

　　栾鑫：现在主要的风险已经释放得差不多了，市场未来会有比较好的机会。8月底我们有三成的仓位，但我们可能逢高把它减出来，因为目前的市场还没有稳定，这两天还是会有个比较大的短弹。目前市场的结构，比如说银行、券商、保险价值还可以，短期内跌得不会比较大。

　　大家可能会担心，大幅波动会带来杠杆资金的平仓和抛压，比如说融资融券、分级基金，但这几天市场已经体现出一定的承接力了。如果说企稳迹象，我会先看融资融券，暂时还是1万亿左右的余额，到5000亿以下差不多，该去的杠杆去完了，就没有抛压了。

　　避过大震荡：6月份头寸降到10%以下

　　栾鑫：四五月份之后，我们对市场整体就比较保守，平均持仓就在半仓以下，我那一半仓位在做新股往下配售或者其他。市场6月下行了，我们就把头寸降到10%以下，也就是说，90%度全都是现金。本身我们从高点下来，产品回撤应该在10%以内，7月7号、7月8号进场，又把收益做回高点附近。之后仓位就比较轻，不到5%，留着就纯粹是为了保持对市场的观察和跟踪。