国企混改明确负面清单 注册制或延后

　　一、国企混改方案明确“负面清单” 圈定七大领域改革试点

　　国企改革 “1+N”中的“N”将逐一亮相。昨日，国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》。这是继国企改革顶层方案出台后的首份配套文件，也是目前社会资本最为关注的一份文件。中国企业研究院首席研究员李锦表示，“混改的核心即为‘放权’与‘退出’，本次混改方案的关键是首次明确了‘负面清单’，非禁止皆可为，将为民资提供更大市场空间。”

　　值得注意的是，《意见》圈定了七大混改试点领域，即“结合电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域改革，开展放开竞争性业务、推进混改试点示范”。

　　简评：国企改革已经从之前持续两年的酝酿和预期阶段，进入逐步落地实施阶段。机构建议在当前阶段可以从以下三条主线参与国企改革主题：第一条主线：已经公布试点的六家央企及旗下上市公司：六家央企包括中粮集团、中国建材、中国医药集团、国家开发投资公司、中国节能环保集团、新兴际华集团，旗下中港两地上市公司共34家。这批央企的试点方案酝酿已久，应该有望成为央企改革的先行者；第二条主线：有整合预期的央企。在112家央企中，业务在竞争性领域、且业务相互有重叠、容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企，包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域。第三条主线：推进相对较快的地方国企：上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域，其中有国资证券化、整合重组预期的个股将是关注重点。

　　二、吴晓灵称证券法修订因股市波动推迟 注册制或延后

　　9月24日，在“2015南湖互联网金融峰会论坛”上，全国人大财经委副主任委员吴晓灵在会议间隙对与会媒体公开表示，“《证券法》(修订草案)的二审最快也要12月，后面的三审以及出台只能等明年看了。”

　　吴晓灵还表示，按原计划，全国人大常委会对修订草案的二审是在今年8月进行，但股市波动使得有关方面要更多研究经验教训，所以整个的进程向后推迟。

　　简评：这次的股灾和救市，暴露了我们监管体系的问题，包括风险控制、法律制度等方面，救市工作目前还没完成，现在还不足以去总结经验教训。《证券法》修订进展适当推迟是合理的，如果明年能完成修订并出台就算不错，实际上就算到了明年都有可能会继续往后推。北京工商大学证券期货研究所所长认为，这次的股灾和救市，说明了中国资本市场的问题并不是一个简单的推出注册制的问题，而是整个监管体系的问题。证券市场本身的灾后重建，以及制度建设同样重要。认真梳理总结股灾和救市的经验教训，做好制度建设，会让未来的注册制更适应中国的现实。