IPO融资地域五虎揭秘：创投扎堆地引爆上市概率大

　　地域之差，是IPO发行中一个有趣的现象。回顾上一轮(2014年1月至2015年7月)A股IPO发行中，上海、北京、广东、浙江、江苏的融资数量和规模靠前，成为IPO吸金能力的“五虎”，对应IPO融资规模分别为512.36亿元、376.22亿元、314.09亿元、205.11亿元和182.35亿元。

　　“从现有的拟IPO排队企业来看，这几个省市的排队企业数量还是排在前面的。可以预见，未来几年内这种趋势还将继续。”沪上一位从事IPO业务的资深投行人士对《金证券》记者坦言。

　　上海头牌四地“挂零”

　　统计数据显示，2014年1月IPO重启至2015年7月4日IPO暂缓期间，两市共计发行317只新股 ，合计融资2134.46亿元。其中2014年总共发行125只新股，融资超过700亿元。2015年上半年A股IPO发行提速，半年共发行192只新股，合计融资超过1400亿元。不管是发行数量还是融资规模，都远远超过2014年全年。

　　从发行数量来看，2014年以来新上市的317家公司，主要分布于沪、京、粤、浙、苏等地。其中，广东企业以55家名列首位，其次是浙江48家。北京、江苏和上海各自达44家，36家、24家。

　　《金证券》记者注意到，虽然上海在发行数量上优势并不明显，但凭借国泰君安(601211,咨询)(601211)和东方证券(600958,咨询)(600958)分别300.58亿元、100.3亿元的吸金能力，最终以512.36亿元的IPO融资总额登上冠军宝座；北京依托中国核电(601985,咨询)(601985)、东兴证券(601198,咨询)(601198)等融资“能手”助阵，以376.22亿元的融资成绩排名第二； 广东则以314.09亿元的融资额位居第三。

　　三甲之外，浙江和江苏分别排在第四和第五名。湖南、四川、陕西、安徽、福建等省份也都收获颇丰。

　　相比资本市场的融资主角，一些区域IPO局面冷清。比如内蒙古自治区、宁夏回族自治区、贵州省和青海省，就在上一轮IPO发行中挂零，没有一家新增上市公司。

　　上市苏企“南重北轻”

　　值得一提的是，新股发行自2014年重新开闸以来，江苏IPO企业数量、发行融资额均排在名单前列。

　　今年7月4日暂缓发行的28只新股中，就有5家江苏企业，分别是拟登陆上交所的苏州道森钻采设备、江苏井神盐化，拟挂牌深交所中小板的江苏高科石化(002778,咨询)、苏州华源包装(002787,咨询)，以及跻身创业板的江苏美尚生态(300495,咨询)景观。

　　“江苏中小企业尤其是科技型中小企业数量居全国前列，区域创新能力连续6年居全国第一，这为资本市场‘江苏板块’提供了丰富的上市后备资源。”华泰证券(601688,咨询)分析师张晨华曾指出。而江苏证监局统计数据显示，截至今年3月底，江苏共有拟上市企业172家，其中处于辅导期内的有90家，已验收4家，数量同样在全国领先。

　　有意思的是，IPO企业的分布不仅是省份之间存在差距，省份内部也有轻重之分。

　　《金证券》记者注意到，以江苏省为例，目前江苏13个省辖市都有上市企业，但上市公司地域分布呈现“南重北轻”特征。在江苏证监局截至今年4月的统计报表上，苏南的苏州、南京、无锡分别有74家、54家和44家上市公司，苏北5市和苏中的扬州、泰州所拥有的上市公司数量均为个位数。

　　创投扎堆地引爆IPO

　　IPO发行企业分布，带有强烈的地域特征。针对这种现象，易观资本分析指出，北京、上海、广东，以及东部沿海地区历来是上市公司的主要“发源地”，广东、江苏、浙江等省份都是IPO 发行数量和募资规模榜单上领先的常客，预计这种地域趋势未来几年内还将继续。

　　而前述投行人士则向《金证券》记者揭示了另一个有趣的“潜规则”。“你看哪个地区搞股权投资的创投机构多，哪个地方就可能是未来IPO企业爆发的大本营。”据了解，随着创投机构在北上广等一线城市的项目竞争日趋激烈，从2011年开始，一些规模较大的机构也逐步开始在二线城市设立办事处，完成战略布局。

　　“创投机构设立分支机构，贴近目标市场是一个很重要的原则。科技创新氛围浓厚，可投资的潜在企业资源丰富，才会吸引更多的创投分支机构入驻。”上述投行人士解释说，目前来看，除了北上广深之外，杭州、成都、南京等城市，都是PE机构活跃的区域。

　　创投机构的介入，是企业IPO的重要助推力量。一般来说，从PE投资入股到企业IPO的时间间隔，大约在三年以内。按照上述逻辑，即便受振兴西部、发展东北等宏观政策影响，未来几年内IPO的主要输出区域布局也很难变化。