10月有望延续超跌反弹行情

　　国庆假期后，A股持续反弹。10月12日，上证综指上涨3.28%，报收3287.66点；深证成指上涨4%，报收10961.36点。近3个交易日，A股累计上涨7.7%。此外，12日两市全天成交金额亦大增至9236亿元，而前一个交易日成交金额为5957亿元。对此，一些公私募基金认为，清理场外配资接近尾声、信贷资产质押再贷款试点等多重利好因素使得投资者情绪改善，加之前期超跌因素影响，10月有望延续阶段性反弹，投资者可把握被错杀的优质成长股。不过，四季度的后半段，由于年末时点资金压力显现，从而会从供求关系上压制股市表现，因此，四季度将会呈现先扬后抑的格局。

　　对于节后市场的反弹，南方基金首席策略分析师杨德龙认为，进入10月份，三季度很多利空因素逐渐消除，清查场外配资接近尾声，去杠杆过程基本结束。人民币汇率压力近期有所缓解，9月官方PMI指数小幅反弹，经济初现弱企稳信号，投资者情绪继续改善。

　　除此之外，凯石投资市场研究总监周荣华认为，更为重要的是，央行前日发布消息称，在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点基础上，在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。这一举措将有助于给银行提供补充可贷资金的新渠道，增加了市场流动性，引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放，降低社会融资成本，支持实体经济。同时，央行对不同的行业有不同的评级，如果属于政策支持的行业，在质押率上能够间接取得央行的支持。

　　星石投资首席策略师杨玲认为，近期市场反弹，最直接的原因是投资者信心的快速增强，但最根本的原因是牛市的基础仍在。她表示，从政策面来看，稳增长政策持续加码，货币政策宽松不改；从流动性来看，大类资产配置持续向股市转移，无风险利率持续下行，国内外长期资金不断入市；从宏观经济面来看，短期实体经济没有失速风险，稳增长持续加码对冲下行风险，长期改革预期仍在，简政放权式的改革不断激发新兴行业和中小企业的发展活力，改革转型仍然是本轮长牛的根本逻辑。