四川页岩气勘探开发取得五大成果 六只概念股紧急抢筹

　　【编者按】近日到页岩气富集区的四川内江、自贡、宜宾等地调研发现，自2006年中石油西南油气田公司启动页岩气勘探开发评价工作以来，积极推进四川盆地页岩气勘探开发，取得了页岩气勘探开发的阶段性成果。但要实现全面突破，尚有诸多困难和问题亟待解决。记者了解到，四川页岩气勘探开发目前已取得五大成果。初步形成页岩气勘探开发主体配套技术。中国石油西南油气田公司党委宣传部部长杨水清说，通过攻关研究与技术引进相结合，突破了页岩气综合地质评价技术、页岩气开发优化技术、页岩气水平井钻完井技术、页岩气水平井体积压裂技术、页岩气压裂微地震监测技术、页岩气地面集输技术共六大技术系列，形成23项专项技术。工艺技术优化，工程质量和效率提高。现已形成并推广适应于川渝山地地区的工厂化钻井模式和“拉链式”工厂化压裂模式；集成推广气体钻井技术，采用高效PDC钻头、长寿命抗油螺杆、旋转导向钻具组合和旋转下套管等技术，钻井速度得到不断提高；工程质量和施工效益大幅提高，水平段长度延伸至井均1500米以上、钻井周期低于方案要求、压裂施工时效已达12小时压裂2段以上、井筒完整性大幅提高。深化地质研究，锁定最有利靶体位置。“在深化地质研究的基础上，对长宁、威远地区页岩气储层进行精细的小层划分，综合页岩气储层关键评价参数及试采成果，锁定了最有利的靶体位置，并适时进行靶体调整。”王兰生说。优化地质和压裂设计，单井产量显著提高。王兰生告诉记者，在持续研究攻关基础上，将水平井靶体下移至优质页岩底部、水平段Ⅰ类储层钻遇率提高到85%以上，为提高单井产量奠定基础。优化了压裂设计和工艺，形成适应于宁201井区和威202井区的压裂工艺配套技术，单井产量显著提高。实现安全清洁生产。据悉，目前中石油西南油气田公司已初步规范页岩气钻完井作业流程，强化油基岩屑管理，建成油基岩屑处理装置，实现压裂返排液的回收再利用，确保安全清洁生产。水平段水基泥浆钻井已在2口井试验获得成功，为使用水基泥浆替代油基泥浆奠定了基础。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

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　　潜能恒信:聚焦合作分成区块,期待公司化茧成蝶

　　潜能恒信 300191

　　研究机构：国联证券 分析师：皮斌 撰写日期：2015-04-30

　　事件:潜能恒信发布2015年一季度报告,报告期内,公司实现营业收入1,066.71万元,同比下滑59.76%;归属于上市公司普通股股东净利润-541.16万元,同比下滑135.28%,实现基本每股收益-0.02元,公司业绩符合我们预期。

　　国联点评:

　　行业低迷和工作重心转移是业绩大幅下滑主因,我们预计行业拐点最早出现在下半年。报告期内,公司营业收入大幅下滑59.76%,主要是由于:1)、公司将战略重心聚集于渤海05/31 合作分成区块勘探作业,前期勘探作业投入产出比低,勘探支出实行成本费用化,导致报告期内公司管理费用大幅增长63.13%;2)、国际油价暴跌影响开始在油服行业扩散,国内外油服勘探需求大幅萎缩,公司油气勘探技术服务业务收入大幅下滑。

　　近期国际油价稳步上行,从供给端来看美国原油产量连续二周下滑,加之也门局势持续动荡,我们初步判断国际油价步入中期上升周期;基于去年上半年高油价基数,我们认为行业拐点最早出现在今年下半年。

　　15 年合作区块有望开展钻井工作。自渤海05/31 合作合同签订以来,公司积极在区块开展前期物理勘探作业,确定了15 年3 个勘探重点;一季度公司重点围绕2 口初探井完成了相关钻井地质设计、工程设计工作以及钻前准备工作,为合同区钻井实施打下基础。同时,公司初步完成合同区北部叠前时间偏移地震数据体,并完成了与合同区南部地震资料的拼接及叠前时间偏移处理,为合同区后续有利勘探目标的选择寻找依据。

　　受协议续签完成及探明储量风险消散驱动,玉城慧丰资产注入指日可待。公司控股股东周锦明先生个人孙公司苏尼特右旗维光科技与延长石油旗下油气勘探公司续签了《油气资源合作勘查开采协议书》,并且勘查开采合作区前期勘探投入取得的探明储量已收到延长油矿管理局油气勘探公司转发的通过国土资源部审查备案的通知。大股东曾承诺待协议续签完成以及区块探明储量风险消散后,以合理价格将玉城慧丰注入到上市公司中,我们认为随着这两个条件的落实,玉城慧丰资产注入也指日可待。

　　继续维持公司“谨慎推荐”评级。公司推荐逻辑:1)、渤海05/31合作区块钻井工作有望今年开展,公司通过油气资源分成化茧成蝶;2)、随着协议续签完成及探明储量风险消散,玉城慧丰资产注入指日可待。我们预计公司2015-17 年每股收益分别为0.06 元、0.08 元和0.11 元,目前股价为25.39 元,对应未来三年的市盈率分别为410.0 倍、311.2 倍、220.9 倍,继续给予公司“谨慎推荐”评级。

　　风险提示。合作区块作业进展不顺利;油价继续下跌,行业长期低迷。