新能源汽车十年发展路线图确定 七股加仓

　　【编者按】记者日前从国家制造强国建设战略咨询委员会获悉，新能源汽车产业未来十年发展路线图已经绘就。记者独家获得了《中国制造2025》重点领域技术路线图中关于新能源汽车部分的详细内容。文件显示，到2025年，中国新能源汽车年销量将达到汽车市场需求总量的20%，自主新能源汽车市场份额达到80%以上，为了实现这个目标，国家层面将形成产业间联动的新能源汽车自主创新发展规划，并推出持续可行的新能源汽车财税鼓励政策等。该路线图显示，随着新能源汽车在家庭用车、公务用车和公交客车、出租车、物流用车等领域的大量普及，2020年中国新能源汽车的年销量，将达到汽车市场需求总量的5%以上，2025年增至20%左右。在国家碳排放总量目标和一次能源替代目录需求下，2030年新能源汽车年销量占比将继续大幅提高，规模超过千万辆。至2025年，形成自主可控完整的产业链，与国际先进水平同步的新能源汽车年销300万辆，自主新能源汽车市场份额达到80%以上；产品技术水平与国际同步，拥有两家在全球销量进入前十的一流整车企业，海外销售占总销量的10%。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

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　　比亚迪:出售子公司大幅提升前三季度业绩,电动车继续保持快速增长

　　比亚迪 002594

　　研究机构：国海证券 分析师：谭倩 撰写日期：2015-10-30

　　新能源汽车带动业绩稳健增长,并将继续保持快速增长势头

　　今年新能源汽车爆发带动公司汽车业务业绩靓丽,凭借公司“垂直一体化”供应模式、科学管理方式,公司新能源汽车毛利率远高于传统车,根据公司半年报披露,新能源汽车销量大增带动公司汽车业务板块毛利率提升3%。其他业务中,传统汽车受行业增速放缓面临一定压力,智能手机及组装业务增速下滑,预计将维持平稳发展,太阳能能业务方面,随着行业回暖、销售提升和成本进一步下降,太阳能业务盈利状况有所改善。四季度,预计产电视混合动力汽车销量将继续维持高速增长,公共交通及专用车领域的订单也将大量交付,公司新能源汽车业务将继续保持快速增长的发展势头,带动整体利润水平的提升。

　　储能蓄势待发,看好电动车+储能,1+1=N,协同效应强大

　　公司储能电池技术领先,曾建设全球首个兆瓦级并网、环保的南方电网磷酸铁锂电池储能电站项目;我们认为,电动汽车充电设施是衔接电动汽车和未来智能电网的重要环节。充电设施的选择直接决定了电动汽车的充电方式和电动汽车的运营模式。储能为电动车充电提供便捷、加快电动车推进;电动车电池二次利用为储能降低成本、提高资源利用率,协同效应强大。

　　盈利预测

　　基于审慎性原则,暂不考虑非公开增发对公司的影响,我们预计公司2015~2017年EPS分别为0.99元、1.07元和1.24元,对应PE分别为70倍、64倍和56倍,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　非公开发行实施不确定性,新能源汽车推广不及预期,电池不安全引起的事故阻碍行业发展。