券商：市场持续反弹机械板块弹性大 五股蓄势

　　通用设备行业:市场持续反弹,机械板块弹性大

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：潘贻立 日期：2015-10-30

　　投资建议

　　本周机械板块上涨0.75%,略高于上证指数的0.62%,略低于沪深300的1.05%。今年以来,机械指数上涨48.95%,远高于上证指数的5.50%和1.16%。行业方面,近期市场持续反弹,创业板本周上涨3.65%,远好于主板。受“双降”的利好推动,机械板块处于经济中游,对固定资产投资更敏感,预计未来仍能战胜大盘。能近期市场热点回归成长股,机械行业中成长较好的工业自动化板块涨幅较大。

　　行业点评

　　央行“双降”,有利于固定资产投资回暖以及出口。央行宣布,自本月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。流动性进一步放松对整个经济有刺激作用,机械行业处在经济中游。预计未来板块仍能跑赢大盘指数。工程机械板块一方面与固定资产投资相关,有望继续好转。另外,工程机械销售也依赖于较高的金融杠杆,资金成本降低有利于促进销售。但对工程机械来说,流动性放松需要先进入实体经济,再带动基建回升,难双降的另外一个影响是短期内直接带动人民币汇率下行,对出口为主的产业有直接的拉动作用。巨星科技等个股受益。

　　核电“走出去”,海外市场空间大。习近平访英期间,签署了预算高达250亿英镑的核电站项目。目前,“华龙一号”已经在阿根廷,巴基斯坦,肯尼亚,等发展中国家推广,但是进入发达国家为首次。核电技术已经成为中国继高铁之后,又一个“走出去”的高端装备制造业。这是中国核电站技术第一次进入发达国家市场,具有很强的示范效应。核电装备相关公司江苏神通、特锐德、丹甫股份、沃尔核材、中核科技、自仪股份、应流股份、科新机电等公司受益。

　　北京新能源汽车摇号取消,利好新能源汽车的推广。北京市25日发布了《2015年第5期小客车指标申请审核结果和指标配置工作有关事项的通告》。通告显示,购买新能源汽车不再受指标名额限制。虽然仅仅是北京市的政策,但参考2010年北京实施摇号买车的政策时对资本市场的冲击,此次鼓励新能源汽车的新政将对资本市场产生积极的推动左右,具有较强的示范效应。方正电机等新能源汽车产业链公司将受益。

　　天然气门站价格有望下调,利好天然气下游应用。由于经济下行,供给增加,预计天然气价格会有较大幅度的下调,有利于天然气的推广。按照20%-30%左右的调价幅度,预计调整后,重点区域的门站价格会回落到1.7-1.9元左右。基本回到2013年天然气涨价之前的水平。而LNG终端价格,受制于柴油价格处在低位,终端价格可能进一步下调(不考虑冬季旺季的因素)。天然气下游应用最受益。弹性最大的标的包括富瑞特装等。

　　公司动态

　　三川股份(300066):本周发布公司研究报告,公司受益于智能需求爆发的趋势,业绩的成长具备确定性。同时,公司进军千亿级蓝海市场--智慧水务,有望通过商业模式的创新打开成长空间,给与“买入”评级。