重启IPO短期令市场承压 下周高位回调预期增强

　　权重股连续的暴涨，让许多投资者感觉幸福又来敲门了，但随着“IPO将在完善新股发行制度后重启”消息的披露，A股市场似乎被浇了一盆冷水。回顾过去一周的行情，以券商股为首的大盘蓝筹在后半周连续3个交易日拉涨停；题材股涨跌不一，但具备利好支撑的概念则有较好的反弹表现。随着股指的持续反弹，“融资客”进场炒作的呼声也日益增高。有分析认为，在“IPO重启”、量能大额萎缩、技术面有回踩需求等隐忧之下，下周A股高位回调的预期也逐渐增强。

　　主力再砸43亿元抢筹券商股

　　原本以为重心会从权重股切换到题材股，事实是A股再度成为“二八共涨”的红色海洋。早盘券商股大有回调苗头，但午后的大举反攻带动了大蓝筹行情。与前一交易日不同的是，创业板市场低开高走，几乎呈现单边上攻态势。“巨无霸”东方财富强势涨停，这也点燃了其他题材概念的炒作。随着主力做多情绪的回归，A股继续上攻的预期越发强烈，但在“重启IPO”消息面前，A股下周走势将存在变数。

　　沪指从周初的3337点，反弹至周五的3600点附近，单周涨幅达到7.88%，而连续3个交易日发力猛攻的券商股功不可没。周五，有媒体报道了23家上市券商10月财务数据简报，据统计，这23家上市券商母公司10月总体实现净利润96.31亿元，环比9月增长82.69%，这一利好也立即反映在二级市场上。东方财富网数据显示，周五主力资金再次大力抢筹券商股，净流入金额为43.73亿元，券商板块同时以8.79%的涨幅居首，而前两个交易日的抢筹额度累计已达到134亿元。

　　券商板块一起演绎的，还有保险、钢铁、石油等“大象”。随着大盘蓝筹的再度反攻，以及创业板市场的继续走强，A股又回到“二八共涨”的局面。但值得留意的是，市场量能正有所萎缩。数据显示，周五沪深两市共成交11741亿元，较前一交易日缩水2000亿元左右。即便如此，股指冲高一发不可收拾，至收盘，沪指报3590.03点，涨1.91%。深成指和创业板指涨幅更大，分别为2.79%、3.77%。

　　“量能相较周四的水平萎缩了接近20%，但是大盘指数再创新高，可见周五的收盘新高是有水分的。3600点到3800点是前期成交密集区域，这一区域附近有诸多的套牢盘，如果没有放量去消化套牢筹码，当前的上涨将会很危险。”一位市场分析人士指出。

　　投资者需警惕短期回调压力

　　话音未落，重磅就出。证监会新闻发言人邓舸周五宣布，“证监会将在完善新股发行制度后重启新股发行。”邓舸表示，“首次公开发行股票修订草案等将向社会征求意见，征求意见结束后，经过修改，正式发布。当前，先恢复前期暂缓发行的28家已缴款的企业的发行，预计2周左右的时间内先发行10家企业。”一位业内人士表示，“迟早的事儿，短期对市场有压力，但也说明市场已恢复新常态，具备承接力了。关键是发行节奏要把握好，要有透明的时间表。”

　　申银万国证券研究所首席分析师桂浩明认为，“现在恢复IPO应该说短期会有一定的冲击，但是整体冲击不会太大，应该说现在从投资者心态上来说，对后市普遍比较乐观。从之前的经验来看，IPO真的推出后，股市还是会有所上涨的，这当中的关键是避免盲目追高，坚持价值投资。”

　　桂浩明还指出，这次重启并不是简单的重启，而是有相应的制度变革，“比如网上申购从全额交款更改为中签后再交款，这对中小投资者来说增加了中签的机会，有利于让更多投资者分享新股的收益，这对市场的影响是有利的。”

　　一位私募人士在接受新快报记者采访时，从技术面分析称，除了消息面的影响，技术面有回踩确认的需要。近3个交易日大盘指数接连突破3457点、3500点和年线等三大压力位，但是盘中并没有像样的回踩确认；KDJ指标和RSI等短线指标也已经处于超买区域运行，所以经过连续逼空上涨之后，技术面有回踩确认的需要，下周需要注意大盘高位回调压力。

　　IPO停止时间最后一个3个月最后一个重启3个月

　　交易日指数交易日指数沪指表现

　　1994.07.21 -1994.12.07 652.85 632.96 -3.05%

　　1995.01.19 - 1995.06.09 727.34 793.58 9.11%

　　1995.07.05 -1996.01.03 542.42 560.98 3.42%

　　2001.07.31-2001.11.02 1691.35 1485.77 -12.15%

　　2004.08.26-2005.01.23 1234.48 1169.19 -5.29%

　　2005.05.25-2006.06.02 1669.4 1636.69 -1.96%

　　2008.09.16-2009.06.29 3113.93 2911.72 -6.49%

　　2012.11.16-2014.01.07 2047.32 2058.83 0.56%

　　历史上8次IPO停止时收盘情况

　　盘点

　　2001年至今

　　IPO暂停情况

　　●2001年7月31日-2001年11月2日

　　背景：国有股减持方案出台，招致市场猛烈抛压，上证综指从阶段高点2245点开始一路下泻，直至国有股减持被叫停。不过当年12月股指再度向下，并自此开始长达5年的熊市。

　　●2004年8月26日-2005年1月23日

　　背景：证监会于当年公布了试行IPO询价制度，正式方案出台前，IPO被暂停。这次IPO暂停时，A股仍处在2001年以来的熊市当中。

　　●2005年5月25日-2006年6月2日

　　背景：A股历史上最长的一次IPO空窗期。由于股权分置改革，IPO暂停一年。空窗期结束后，中国银行、工商银行、中国国航、保利地产先后上市，A股迎来史上最大一轮牛市。

　　●2008年9月16日-2009年6月29日

　　背景：A股在经历了6124点的疯狂之后一路下行，金融危机及新股大量发行导致市场暴跌。进入2009年后，市场一度反弹。IPO重启后，助推股指在一个月后站上3478点。

　　●2012年11月16日-2014年1月7日

　　背景：浙江世宝发行之后，证监会开展声势浩大的IPO自查与核查运动，IPO事实上停止，直至2014年1月重启。

　　●2015年7月4日—11月6日(宣布重启)

　　背景：今年6月到7月，A股市场遭遇前所未有的股灾，沪指在不到一个月内下挫40%，一度跌破3000点，千股跌停成常态。2015年7月4日，证监会暂缓IPO发行，开始正式救市。

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