绿色发展扛旗十三五：环保业将迎来10万亿元投资 追捧七股(4)

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　　聚光科技:战略转型打开新局面,盈利能力及业绩增速双升

　　聚光科技 300203

　　研究机构：招商证券 分析师：朱纯阳,彭全刚,z张晨 撰写日期：2015-10-27

　　事件:

　　聚光科技近日发布2015年三季报,2015前三季度,公司实现营业收入9.9亿元, 同比增长28%;实现归属净利润1.6亿元,同比增长41%,折合每股收益0.35元;其中,三季度单季实现营业收入3.4亿元,同比增长18%,实现归属净利润0.75亿元,同比增长48%,业绩增速略超市场预期。

　　迎来业务发展及绩增长的向上拐点,未来海绵城市、智慧城市将为公司发展带未来更大空间,上调评级至“强烈推荐 -A”,目标价40.1 元。

　　管理层变更、战略发展方向升级,将为公司未来发展带来更多机会和更大市场,2015年业务发展及业绩增长的向上拐点已现,在外延扩张和内生增长双重推动下,公司未来业绩也将呈现超预期的快速增长。我们预计,2015-2017年公司实现归属净利润分别为2.88亿元、5.2亿元、7.8亿元,按增发后增加5000万股的5.03亿新股本测算,公司2015-2017年EPS分别为0.57元、1.03元、1.55元,2015业绩将迎来高速增长的拐点,按2016年40倍PE估值给予目标价40.1元,上调评级至"强烈推荐”-A。

　　风险提示:并购拓展带来的管理风险。