券商评级：进入攻坚阶段 12股谱暴富神话(6)

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　　美盛文化:当“二次元”遇上“虚拟现实”

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：雷玉 日期：2015-11-24

　　事件描述

　　美盛文化(002699)全资子公司杭州美盛二次元文化发展有限公司(简称“美盛二次元”)决定对广州创幻数码科技有限公司(简称“创幻科技”)增资1750万元,同时以250万元购买创幻科技原股东持有的5%股权。本次投资完成后,美盛二次元持有创幻科技35%的股权。

　　事件评论

　　投资优质二次元平台,完善泛娱乐产业布局

　　创幻科技,隶属二次元垂直细分领域,目前已完成线上线下相结合的销售渠道搭建,是优质的二次元文化投资标的。第一,创幻科技旗下APP“超次元”是结合产品和游戏内容的平台型APP,拥有超40万注册用户(当中付费率超过70%)、整体市场终端销售额超过3000万。第二,除线上APP和淘宝店外,创幻科技在线下已铺设覆盖全国大小各种漫展、便利店、动漫实体店的销售渠道,并已推出自动贩卖终端,遍及23个省、市自治区,并延伸至马来西亚、泰国等地。此次公司投资获得创幻科技35%的股权,有望借助创幻科技在二次元领域的资源和经验,进一步完善泛娱乐产业布局。

　　投资切入AR、VR领域,提前布局迎接行业新趋势

　　虚拟现实(VirtualReality,简称VR),指利用计算机技术模拟产生三维的虚拟世界,让使用者及时、没有限制地感知虚拟空间内的事物。增强现实(AugmentedReality,简称AR),即将真实世界信息和虚拟世界信息加以集成连接,从而达到更震撼的现实增强体验的技术。在游戏和动漫两大领域,AR、VR的运用将带来消费者更多的感官体验享受,是行业未来发展的趋势之一。而创幻科技是目前国内二次元与AR、VR结合的先驱者,有望在虚拟伴侣、偶像虚拟化等应用场景进行AR、VR布局,成为国内最精准的泛娱乐AR、VR内容创造与发行商。公司通过投资创幻科技,可精准切入AR、VR领域,为未来行业的科技变局做好准备,提前为自己赢得竞争筹码。

　　加速整合产业链资源,丰富内容制作和发行

　　2013年以来,公司先后投资并购多家公司,包括原创动漫门户网站“动漫特区”、手机漫画阅读平台“漫画人”、游戏平台“美盛游戏”、“游戏港口”、儿童影视平台“酷米网”、动漫衍生品销售平台“悠窝窝”等,从动漫、游戏、文学、影视、衍生品等多领域布局文化生态圈,目前已完成“内容+平台”的全方位布局。此次对创幻科技的投资,将进一步丰富内容制作和发行端,有利于公司既有动漫游戏资源的整合利用。同时我们注意到,美盛二次元成立于2015年11月,注册资本5000万元,是公司二次元文化领域的核心投资和管理机构。公司专门成立全资子公司负责二次元投资业务,侧面体现了公司的战略重视和执行决心。

　　维持“买入”评级

　　2015年11月初,公司非公开发行股票募集不超过30.3亿元,用于建设IP文化生态圈项目和收购真趣网络100%股权。此次公司对创幻科技进行投资,是定增之后的首个投资事项,动作迅速而不失稳健,贯穿公司文化投资思路。我们看好公司在互联网文化产业的布局进展和未来成长,预计2015年、2016年EPS分别为0.37元、0.55元,维持“买入”评级。