四大利空突袭A股 行情巨震暗藏新格局

　　周五早盘两市继续调整，似乎无恶不作的空头大军再次杀了回来。多头虽然竭力抵抗，但在四大利空的突袭下，多头暂时无功而返，空军疑似还有更大杀跌动作，投资者心里应有所警觉。

　　从消息面来看，突袭A股的四大利空分别为：1、证监会再发布场外衍生品融资五项禁令，继续出手去杠杆，千亿融资遭打压；2、打击做空继续深入，中信证券和国信证券遭证监会立案调查，券商板块带动其他板块下行；3、下周一正式打新，投资者开始抽出资金预备打新，预计分流万亿资金，场内缺少上攻力量；4、11月30将审议人民币加入SDR，不确定性导致市场避险情绪上升，大盘做多力量被消弱，空头乘机捣乱令股指剧震。

　　我们认为，在IPO重启当口出台加强去杠杆的政策，反映监管层对股指稳定的信心充足，甚至有对去杠杆带来冲击的充分应对准备。因此不见得是绝对意义上的利空，并非政策打压信号，而是引导慢牛行情的一部分。而且目前社会流动性仍较好，年底稳增长政策的密集出台，热点不断。总的来说，去杠杆+维稳相互影响，股指短期仍维持震荡。

　　目前操作上最关键就是仓位控制，特别是看到盘中的拉升不宜重仓追涨，回避不确定的风险。尤其是其中主力运作已经结束、未来没有改革预期的高位个股妖股，反弹已接近尾声，不宜再追。目光可集中到低价蓝筹品种，如国央企+过剩产能重组、石油改革、房地产、土地改革、军工改革等主线受益板块，改革预期仍偏低。特别是习近平强调全面实施改革强军战略，或将带动军工板块短期走强，投资者不妨提前潜伏。短期建议最近仓位过重的投资者可适量减仓，减少不必要的损失；对于中长期投资者，可趁调整机会，积极低位吸纳。(广州万隆)