预计未来两年全球保费平稳增长 四股后劲十足

　　保险行业周报:瑞再预计未来两年全球保费平稳增长

　　类别：行业研究 机构：华融证券股份有限公司 研究员：赵莎莎 日期：2015-12-01

　　行业动态

　　瑞士再保险最新报告看好未来两年新兴市场保费增长潜力。报告预计未来两年全球寿险保费收入年均增长约4%,非寿险保费增速将从2015年的2.5%逐步上升至2016年的3%及2017年的3.2%。

　　公司动态

　　中国石化等集中售卖华泰保险6.2亿股股权; 西水股份成功天安财险; 中国太平或国内第二家再保险牌照。

　　行情回顾

　　上周(11月23日- 11月27日)保险行业指数(中信)下跌3.27%, 同期沪深300下跌5.76%,保险行业指数跑输沪深300指数约2.49个百分点。

　　投资策略

　　截至10月末,A 股四家上市险企全部公布了2015年前三季度业绩。总体上看,四家公司寿险保费收入在降息周期中维持稳健增长,业务渠道结构均有所改善;财险保费有升有降,但综合成本率得到有效控制,呈现稳中有降趋势。投资规模较年初有较大规模增长,但是总投资收益率因资本市场波动受到影响,但全年预期收益率依然好于上年。我们继续给与行业长期“看好”评级。

　　风险提示

　　宏观经济下行压力加大;债券投资收益不振,创新类投资渠道风险加大; 新政不达预期。