券商评级：使命召唤信心重燃 12股提款机(6)

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　　得润电子:车联网战略取得新进展

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：王德安,余兵 日期：2015-12-03

　　投资要点

　　事项:

　　公司发布公告:与共颖科技签署车联网合作框架协议,拟在车联网、大数据平台开发、后市场服务等领域强强联合,实现在车联网领域的战略性发展。

　　平安观点:

　　借共享租车巧妙推广车联网智能盒子,协同效应显著:公司与共颖科技签署车联网合作框架协议,合作初期共颖科技将向公司购买20万个车联网智能盒子。我们估计盒子将借助凹凸共享租车进行推广,为车主提供实时的车辆信息,便于车主掌握车辆动态。同时,公司可以将驾驶员信息与驾驶行为数据、车辆信息、维修保养信息精确匹配,进而构建驾驶行为大数据、车辆维修保养大数据,帮助保险公司开发UBI模型、获取优质客户、降低赔付成本。我们认为得润、共颖科技、太保三者合作将形成一个车联网生态圈,协同效应十分显著。

　　凹凸共享租车近期获3亿元B轮融资,全国扩张稳步推进:凹凸共享租车是国内P2P租车行业领导品牌,于近日获得3亿元B轮融资,投资方包括中国太平洋保险、常春藤资本、赫斯特资本等。据搜狐财经报道,凹凸共享租车已覆盖北上广深等12座城市,在线用户已突破百万,在线车辆超过10万辆,车型逾万款。目前,华东地区市场份额超90%,其他地区的订单增长迅速。随着B轮融资的完成,估计公司将稳步向全国扩张,在线车辆规模有望大幅提升。

　　盈利预测与投资建议:我们看好UBI车险的发展前景以及公司在此细分领域的竞争优势,同时考虑到公司募投项目有望取得良好的经济效益,预计2015/2016/2017年EPS分别为0.29元/0.37元/0.47元,维持“推荐”评级。

　　风险提示:1.配套车型销量低于预期;2.UBI车险推广进度低于预期。