旅游等新产业用地支持政策密集出台 五股受宠

　　【编者按】10日，国土资源部召开新闻发布会，发布针对旅游业等新产业、新业态用地方面的系列支持政策。记者了解到，今年9月份，国土部曾经会同发改委、科技部等五部委出台《关于支持新产业新业态发展促进大众创业万众创新用地的意见》。日前，国土部再度联合住建部、国家旅游局出台了《关于支持旅游业发展用地政策的意见》。另据国土资源部土地利用管理司副司长窦敬丽介绍，为了支持培育发展新产业、新业态，近期国土部联合多部委出台了系列针对新产业、新业态的用地指导意见。“尤其是针对处于创业起步阶段的中小微企业‘拿地难’的问题，这些扶持政策给予了‘特别空间’。”此外，针对新产业新业态的用地指导意见，还包括支持“互联网+”行动计划实施部分。在不改变用地主体、规划条件的前提下，对于开发互联网信息资源，一级利用存量房产、土地资源发展新业态、创新商业模式、开展线上线下融合业务的，实行继续按原用途和土地权利类型使用土地的过渡期政策。过渡期满，可根据企业发展业态和控制性详细规划，确定是否另行办理用地手续事宜。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

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　　腾邦国际:收购喜游掘金海外目的地消费,借助资本强化旅游×金融×互联网战略布局

　　腾邦国际 300178

　　研究机构：中银国际证券 分析师：旷实 撰写日期：2015-12-07

　　核心观点

　　1、收购全产业链旅游服务商喜游,“旅游×金融×互联网”战略更进一步。

　　腾邦国际(300178.CH/人民币27.10,买入)今年机票销售规模300亿,增长超过50%,其中国际机票增长超过150%;旅游交易超过25亿,同比增长66%;旅行社及代理客户20万家,增长42%,成为全国客户数量最多的B2b平台。金融方面,推出旅游移动支付解决方案,互联网小贷余额超过14亿元,P2P累计超过20亿元,积极布局保险,金融板块利润占比超过40%。此次收购喜游的协同将体现在腾邦的机票、金融,和喜游的资源、服务、扩张,和欣欣的交易闭环、线上客源、系统支撑,三者之间相互融合,形成腾邦对大旅游生态圈的布局。

　　2、利用地接社的规模优势,深耕目的地资源,计划在日韩及东南亚复制港澳模式,借助资本市场及腾邦平台,喜游未来增长可期。喜游拥有旅游全产业链布局,包括7家地接社、旅运公司、酒店、餐饮、商店,其充分利用了国人出境游时境外消费比旅行社团费更高的特点,大力挖掘港澳跟团游购物市场。喜游凭借地接社的规模优势(2014年接待67万人次游客,占港澳游市场份额20%),通过买断向上游目的地资源获得更大的盈利空间。喜游定位大众跟团游市场,未来计划将港澳模式复制到5小时航程以内、100万以上旅游人数的目的地(日韩、新马泰、越南等东南亚国家),目前在泰国已经有投资,日韩也有目标公司。

　　3、欣欣旅游今年完成ERP设计和旅游顾问两大项目,未来将对接喜游的旅游资源,远期的盈利模式在于业务撮合和金融增值。欣欣今年在系统端推出了新的ERP,打通了线上B2b2C平台和线下ERP业务管理系统;分销端推出旅游顾问项目,利用商务的社交化把b端用户盘活,能够低成本获得b端客户。喜游在旅游产业链上拥有很多资源,未来可以和欣欣在业务、金融、系统方面合作。欣欣目前是技术服务为主,未来希望提供业务撮合,最终通过金融来增值。

　　4、投资建议:喜游定位旅游全产业链服务商,从游客端入手,获取规模优势后再进入上游目的地资源领域,该商业模式易复制、盈利能力强。公司不断借助资本力量整合大旅游产业链上下游资源与金融创新相融合,搭建“旅游×互联网×金融”大旅游生态圈。本次交易前,2016-2018年每股收益预测为0.42、0.56、0.64元,考虑本次交易,2016-2018年备考每股收益为0.51、0.66、0.77元,对应停牌前股价的市盈率为44、34、29倍。考虑本次交易增发的股本后的总市值为140亿元。考虑到公司资本运作娴熟、产业链扩张诉求强烈、大旅游生态圈的战略定位高远,我们看好公司未来的市值成长空间。