Apple Watch 2最快本月底试产：苹果产业链契机 九股受益

　　【编者按】据台湾《工商时报》1月14日，报道，苹果第二代智能手表“Apple WatCh 2”最快将在本月底投入试产，比预想得快的多。据之前媒体爆出的信息看，Apple Watch 2会有更薄的机身、FaceTime摄像头、不同于iPhone的新Wi-Fi芯片，而且从苹果公布的积分健康技术方面的招聘通知看，Apple Watch可能会在健康方面进行重点改进，包括追踪睡眠能力，增加配有额外传感器追踪健身情况的智能表带等。美国投资机构Piper Jaffray的分析师GEne MUnster预计，Apple Watch今年的出货量可达2000万部，2017年翻番达到4000万部，也就是所谓的“突破之年”。据悉，在此前苹果官网公布的产业链供应商中，有349家供应商来自中国，其中有超过10家为上市公司。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

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　　德赛电池:3C锂电龙头迎来改革和转型新契机

　　德赛电池 000049

　　研究机构：国泰君安 分析师：王永辉 撰写日期：2015-11-11

　　本报告导读:

　　消费锂电和动力锂电将保证公司业绩持续高增长,作为德赛集团旗下唯一上市平台,公司国企改革进程同样值得期待。

　　投资要点:

　　首次覆盖给予“增持”评级,目标价66元。智能手机增速放缓后,公司将通过拓展客户及消费电子产品品类,保持业绩高增长,公司积极向动力锂电蓝海市场延伸,未来大型锂电有望成为公司新的业绩增长点。我们预计2015-2017年EPS为1.50、1.94、2.31元。参考行业可比公司估值水平,给予公司对应2016年34倍PE,目标价66元

　　理顺股权结构,国改进程值得期待。公司公告称积极推进解决少数股东权益问题,子公司惠州聚能已基本完成清算,前次收购股权障碍已经清除,未来公司股权结构问题有望加速改善。在惠州市积极深化国企改革的背景下,公司作为惠州市第二大国企德赛集团旗下唯一上市平台,其国企改革进展同样值得期待和关注。

　　3C锂电业务将持续高增长,大型锂电业务有望成为新增长点。公司与苹果合作广度正逐步加强,未来有望拓展合作品类,全面切入NB和平板市场。受益国产机在高端市场崛起、智能可穿戴设备爆发以及台湾锂电行业向大陆转移,公司在3C锂电行业的成长空间仍很大。公司立足于中小型BMS及锂电封装业务,积极布局动力锂电、储能电池等业务,向大型锂电蓝海延伸。孙公司惠州亿能是电动车BMS龙头企业之一,国内市占率曾超50%。子公司与国内汽车电子龙头德赛西成立合资公司,有望加速公司动力锂电产业化进程。

　　催化剂:少数股东权益问题解决,消费锂电引入新客户。

　　风险提示:大型锂电进展低于预期,国企改革进展低于预期。