券商评级:万达私有化概念飙涨 12股爆发(5)

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　　新大陆:支付及识读业务高速成长 国际战略加速落地

　　2016-08-18 00:00:00 作者：闻学臣,郁琦 来源：东北证券

　　业绩增长源于支付及信息识读业务高速成长。2016年上半年公司实现营收15.83亿元,同比增长16.89%,而电子支付及信息识读产业务创收7.55亿元,贡献47.72%营收,增速为44.56%。行业应用软件业务同比下滑23.47%,房地产业务同比增长12.79%,两者增速都低于整体增速。由此可见,业绩增长主要源于支付及信息识读业务高速成长。

　　海外收入爆发式增长,国际化战略加速落地。公司加大对国际化战略的投入:在信息识别领域,加大对台湾、北美和欧洲三家境外子公司的资源投入;在电子支付领域,公司不仅在加强与Spire公司合作时,而且积极筹备海外销售渠道的建设。多重因素影响下,公司上半年海外业务出现爆发式增长,实现营收1.17亿元,同比增速高达133.29%。

　　数据表明,公司国际化战略加速落地。

　　投资活动频繁,支付生态布局加速。公司上半年投资活动较为频繁,投资1.5亿元设立网商小贷公司,对上海优啦增资1,050万元,对上海翼码增资3,516.02亿元,投资2.23亿元收购新大陆支付30%股权。小贷公司可为商家提供金融贷款服务,增强客户的黏性;上海优啦提供商家经营数据挖掘和分析业务,为金融业务的风控提供数据支持;翼码科技主营二维码O2O营销服务,丰富商家支付场景;新大陆支付公司主营POS机制造和销售。除此之外,公司正在收购全国性收单机构国通星驿100%股权,填补公司在收单运营方面的空白。公司加速布局“制造+运营+运维+服务”支付生态闭环。

　　投资建议:预计公司2016/2017/2018年EPS0.46/0.59/0.66元,对应PE42.93/33.32/29.65倍,给予“增持”评级。

　　风险提示:业务发展不及预期,并购项目推进缓慢