推荐消费类建材及玻纤新材料龙头

　　自上而下的逻辑边际上正在趋弱，注重自下而上选股：2016 年建材行业整体景气复苏力度较强，一方面源于地产复苏，另一方面源于库存周期见底回升，两者边际上均在趋弱。目前选股偏重自下而上，有长期产业逻辑，同时管理优秀、有业绩、估值合理的行业龙头。

　　推荐消费类建材龙头：伟星新材(家装PPR 管龙头)、东方雨虹(防水材料及涂料龙头)、兔宝宝(装饰板材龙头)。装饰建材属于耐用消费品，消费过程存在较强信息不对称，且有明显消费者痛点，随着理念提升，消费者对品牌支付溢价意愿亦持续提升，市场份额向龙头公司集中趋势不止，目前伟星新材、东方雨虹、兔宝宝市占率仅6%、6%、2%，长远看仍是可以持续长大的公司；短期来看，近期二三线城市地产交易放量，势必释放大量装饰材料需求，预计三家公司三季报均有超预期可能。

　　推荐玻纤制品龙头：长海股份。玻璃纤维作为理化性质均较稳定的轻质化材料，下游应用持续提升，行业需求空间广。玻纤制品领域龙头长海股份，技术及市场拓展能力凸出，历史业绩优秀(2008 至2015 年净利润复合增速50%)，2015 年底涂层毡美国市场取得重大突破，电子毡放量销售，我们预计后续业绩仍将保持30%以上复合增速，目前股价对应2016年PE29 倍，推荐。

　　风险提示：地产、基建增速超预期下滑。