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汉邦高科:期待高端产品实现突破,坚定转型人工智能
汉邦高科 300449
研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2016-08-16
业绩符合预期。公司公告2016年上半年实现营收1.94亿元,净利润为1776万元,分别同比下降9.43%和26.01%。
精简低端产品致收入下滑,期待高端产品实现突破。公司精简优化了民用渠道型产品结构,主动放弃了部分毛利率较低的低端产品,导致民用渠道型产品的销售收入下降幅度较大,毛利率小幅上升;公司还加大了项目型高端产品的研发和市场开拓力度,受客户开发周期及该类客户自身预算管理等因素的影响,项目型高端产品的销售收入较上年同期增长幅度较小。
成立飞识科技,加码人工智能。5月27日,公司公告,公司旗下产业基金与文通图像共同出资设立了飞识科技,产业基金投资2800万元,占注册资本70%,文通图像投资1200万元,占注册资本30%。文通图像的出资方之一丁晓青是清华大学电子工程系教授,博导,IEEE院士和IAPR院士,是国内人工智能领域的领军人物。飞识科技研究方向包括人脸识别、行为识别、视频浓缩、模糊检索、ADAS辅助驾驶系统等。
战略投资Minieye,进军无人驾驶战略制高点。7月4日,公司公告,公司向佑驾科技(Minieye)增资1000万元,占其5.26%股权。Minieye专注于为自动驾驶技术,其创始团队在其成立前曾参与新加坡政府媒体发展局(MDA)支持的i.Jam高级驾驶辅助系统研发项目,核心团队成员包括中组部“青年千人计划”专家,以及Intel、腾讯和阿里巴巴等企业的前雇员。Minieye已经与北美某OEM车厂、国内多家车厂和一级供应商分别签署了合作协议,合作内容涉及高级驾驶辅助产品和半自动驾驶系统的研发。
投资建议:公司精简低端产品,发力高端产品,业绩有望触底反转;成立飞识、投资Minieye,坚定转型人工智能。预计公司2016-2018年EPS分别为0.50元、0.86元、1.39元,维持“买入-A”评级,6个月目标价75元。
风险提示:行业竞争加剧,转型整合风险。
基金名称 | 持股数(万股) | 持股比例 | 持仓变化(万股) | 持股市值(万元) | 占净值比例 | 占个股流通市值比例 |
4.21 | 3.79 | 4.21 | 240.56 | 0.13 | 0.06 | |
108.82 | 2.80 | 108.82 | 6217.86 | 2.24 | 1.51 | |
22.31 | 2.88 | 22.31 | 1274.71 | 2.16 | 0.31 | |
4.99 | 3.80 | 4.99 | 285.13 | 2.88 | 0.07 | |
15.00 | 4.66 | 15.00 | 857.10 | 3.28 | 0.21 | |
6.00 | 10.88 | 6.00 | 342.84 | 2.99 | 0.08 | |
69.95 | 2.42 | 69.95 | 3996.94 | 1.51 | 0.97 | |
50.59 | 4.68 | 50.59 | 2890.88 | 3.77 | 0.70 | |
185.38 | 4.19 | 185.38 | 10592.68 | 3.21 | 2.58 | |
15.00 | 1.46 | 15.00 | 857.10 | 1.32 | 0.21 | |
5.00 | 2.04 | 5.00 | 285.70 | 2.47 | 0.07 | |
0.63 | 0.18 | 0.63 | 36.00 | 0.12 | 0.01 | |
3.68 | 0.80 | 3.68 | 210.28 | 0.54 | 0.05 | |
38.13 | 1.65 | 38.13 | 2178.75 | 0.98 | 0.53 | |
2.32 | 0.36 | 2.32 | 132.65 | 0.28 | 0.03 | |
8.69 | 4.07 | 8.69 | 496.55 | 3.09 | 0.12 | |
3.52 | 0.13 | 3.52 | 201.06 | 0.11 | 0.05 | |
68.14 | 1.72 | 8.18 | 3893.26 | 1.53 | 0.95 | |
8.64 | 0.29 | 8.64 | 493.70 | 0.24 | 0.12 | |
14.34 | 0.55 | 14.34 | 819.39 | 0.46 | 0.20 | |
1.78 | 0.24 | 1.78 | 101.94 | 0.16 | 0.02 | |
0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.49 | 0.00 | 0.00 | |
6.17 | 0.12 | 6.17 | 352.55 | 0.11 | 0.09 | |
0.03 | 0.03 | 0.03 | 1.71 | 0.02 | 0.00 | |
3.50 | 3.20 | 3.50 | 199.99 | 2.15 | 0.05 | |
49.99 | 1.79 | 49.99 | 2856.61 | 1.53 | 0.70 | |
0.22 | 0.09 | 0.22 | 12.60 | 0.07 | 0.00 | |
32.38 | 0.55 | 32.38 | 1850.14 | 0.48 | 0.45 | |
9.63 | 0.49 | 9.63 | 550.52 | 0.38 | 0.13 | |
0.10 | 0.06 | 0.10 | 5.71 | 0.05 | 0.00 | |
23.76 | 1.01 | 23.76 | 1357.65 | 0.90 | 0.33 | |
5.08 | 0.25 | 5.08 | 290.02 | 0.23 | 0.07 |