丁二烯价格持续暴涨 五股现绝佳布局良机

（原标题：丁二烯价格持续上调 年内累计涨幅达225%）

　　丁二烯价格持续上调 年内累计涨幅达225%

　　21日华东地区丁二烯价格继续上行，报盘参考价为每吨19000元。20日东北地区厂家和中石化丁二烯报价大幅上调，当日市场涨幅近9%，今年以来累计涨幅高达225%。目前丁二烯市场可售货源较少，进口货源有限，持货商惜售心态明显。

　　最新价格动态显示，抚顺石化14万吨/年丁二烯装置目前正常运行，少量外销，20日报价上调每吨1000元，最新执行价为每吨16800元。中石化华东销售公司对扬子石化、上海石化和镇海炼化丁二烯执行价为每吨15800元。市场方面，山东地区丁二烯市场货源稀少，部分报价在每吨18300元，虽有供应商少量货源外销至下游工厂，但流通环节供应紧缺，行情表现坚挺。华东地区丁二烯价格继续上行，中间商补仓难度大，出货意向较低。另外，受天气影响，东北货源运输周期加长，部分贸易商报价上行，出货意向不高，市场心态良好。

　　生产装置方面，山东华宇丁二烯装置受上游影响，从12月17日起低负荷运行，暂停外销。上海赛科原计划11月开始的检修计划延后至明年3月至4月，威特化工装置仍处于停车中。北京东方丁二烯装置停车检修，开车时间未定。山东玉皇10万吨/年的丁二烯装置停车，重启时间待定。相关厂家预计，短期内在市场库存低位和装置检修等因素推动下，丁二烯行业盈利有望持续向好。

　　下游需求方面，丁二烯主要应用领域的合成橡胶受汽车行业需求影响较大，汽车保有量的提升将带动轮胎及橡胶需求的持续增长。目前国内合成橡胶供不应求，进口依赖度达30%，高端橡胶产品更加紧俏，这都将对丁二烯起到重要支撑作用。

　　从行业基本面来看，目前全球超过95%的丁二烯来自于乙烯装置的副产品。对于企业而言，乙烯产品对业绩的影响远大于丁二烯，生产企业更多关注乙烯和丙烯的市场供需。另外，不同裂解原料的丁二烯产出率差别极大，原料越重质，丁二烯产出率越高。券商研报数据显示，石脑油原料每生产100万吨乙烯所副产的丁二烯产量大约15.7万吨，而乙烷对应的丁二烯产量仅为1.7万吨，两者相差将近10倍。

　　近年来美国页岩油气的持续开发造成乙烷产量激增，价格随之下降，导致全球乙烯制备原料的变更，裂解原料轻质化将导致丁二烯供给减少。美国的乙烷裂解装置将进入投放高峰期，2017年至2020年有望增加1357万吨乙烯产能，但仅对应23万吨/年的丁二烯理论产量。未来全球新增乙烯装置中，轻质化原料将占主导地位。以乙烷为代表的轻质化原料制备乙烯将逐步挤压石脑油裂解工艺，未来丁二烯供应将继续偏紧。