京津冀治霾加码，利好区域监测治理标的

　　事件：2 月8 日，“京津冀“2+26”通道城市大气污染防治工作视频会议“召开，此次会议为2016 年《京津冀大气污染防治强化措施(2016-2017 年)》的落地，其中明确要求2017 年北京PM 2.5 年均浓度降到60ug/m3。

　　投资要点：北京2017 年雾霾治理任务艰巨，“2+26”城市考核临近治理提速。参考14-16年年均浓度为86、81、73 ug/m3，17 年60ug/m3 下降浓度将为过去2 年下降的总量，且基数低难度更大。本次发布的工作方案分拆落实更细。

　　多管齐下，以监测为抓手，完成排污设备改造升级。1)“小散乱污”企业实施网格化管理，明确责任主体，严格整改，否则将取缔。2)“禁煤区”建设，除利好燃气、地热等清洁能源外，由于冶炼、化工等行业能耗较高，清洁能源替换成本大，若选择迁出禁煤区则城区或近城区遗留土地具备修复价值。3)严格实施特别排放限值，重点行业安装自动化监控设备并联网环保部。尤其细化钢铁在线监测设备的布位要求，监测贯穿全过程。4)对重点行业排污许可证的发放提出明确时间节点，相比以往文件到2020 年的实施目标有大幅提前。5)重点行业实施挥发性有机物(VOCs)的综合治理，而建立VOCs 的监测网络为监督管理的必要前提。6)全面加强机动车排污监控能力。7)全面禁止秸秆、枯枝落叶、垃圾等露天焚烧，有利于为生物质发电提供充足原料。国务院高度重视，具体任务分解落实，加大资金支持力度。

　　主要受益标的：1.雾霾源解析带来的提升监测能力及数据分析能力需求，对应标的：先河环保(网格化监测+配套源解析增厚利润，16 年表现亮眼，17 年爆发态势明显；VOCs 治理项目启动)、雪迪龙(大气污染源监测龙头+智慧环保，受益于非电领域治理市场打开)；2.烟气治理，对应标的：清新环境(脱硫脱硝超净排放龙头，监管趋严带来非电领域市场打开，估值提升)。