五大券商周五看好6板块29股(6)

　　有色新材料:打黑行动显成效,稀土价格稳步涨 荐8股

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：巨国贤 日期：2017-06-29

　　据百川资讯,6月28日,氧化镨钕最高报价32.5万元/吨,较年初25.9万元/吨上涨25%,同比增长25%;氧化铽最高报价390万元/吨,较年初292.5万元/吨上涨33%,同比增长45%。

　　打黑稳步推进,成效或超预期。

　　据工信部网站,5月9日工信部稀土办组织召开稀有金属部际协调机制联络员会议,会议通报检查各类企业415家,查出61条违法违规线索,已依法处理23家,另有38家正在处理中。6月2日,江西省工信委开展打黑专项行动回头看,明确列出了重点核查企业名单,要求对前期查处的问题(公布问题详单)加快处置和立案进程。目前来看,工信部此次打黑志在取得成效,尤其是对收购加工稀土富集物(视同加工稀土矿产品)的回收企业一律关停,将对稀土产业的供需格局产生重大影响,行业整体供需有望明显好转,市场对于“打黑无效”的预期有望发生变化。

　　市场供给紧张,稀土价格有望稳步上涨。

　　从稀土供应商处了解到,下游磁材企业开工旺盛,镨钕和铽等品种目前供应十分紧张,氧化镨钕之前就比较畅销,短期价格有望涨至35万元/吨,40万元/吨左右的价格并不会影响下游的需求;镝由于下游钕铁硼“无镝”和“降镝”技术的应用,需求并不旺盛,导致氧化镝价格上涨乏力,价格涨至125万元/吨之后回调至117万元/吨。我们认为,稀土价格经历了较长的筑底时间,前期价格的上涨体现的是整个行业的反弹,随着稀土打黑的持续推进和行业的整顿,稀土价格在短期反弹的基础上将迎来持续向好的反转行情。

　　价格持续上涨,盈利将明显改善。

　　随着价格的持续上涨,稀土企业盈利有望明显改善,建议关注:盛和资源、厦门钨业、北方稀土、五矿稀土,稀土矿产品开采指标分别为6600/1940/59500/0吨;同时均有部分产品库存,前期跌价损失均已计提,将直接受益价格上涨。磁材企业毛利率定价,稀土涨价将传导到下游钕铁硼价格,为企业带来加工费的上涨,同时企业也将受益稀土库存涨价,建议关注:中科三环、正海磁材、宁波韵升、银河磁体。