五大券商周三看好6板块37股(2)

　　工业综合：军工混改提速 荐10股

　　投资要点本周(8.14-8.20)上证综指上涨1.88%，申万国防军工指数上涨1.87%，跑输市场0.01个百分点，位列申万28个一级行业中的第19名。

　　重点公司动态：上海贝岭2017年半年度归属于上市公司股东的净利润：1.34亿元，同比增长382.96%；航天发展2017年半年度归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增加18.10%；航天信息2017年半年度归属于上市公司股东的净利润5.81亿元，同比减少5.86%。；中航黑豹2017年半年度归属于上市公司股东的净利润：2714.67万元，同比减少34.53%。；航天晨光2017年半年度归属于上市公司股东的净利润994.69万元，同比减少-95.35%。

　　军工混改提速，员工持股先行。8月18日，发改委在新闻发布会中称第三批试点企业目前正在按程序报批，前两批19家试点企业中，军工领域合计占据7家。我们认为，央企混改目前正处于加速推进、以点带面的过程中。

　　而随着军民融合被提升至国家战略层面，今年的军工领域混改将有可能成为央企混改大主题下的重头戏之一。实施层面，从去年下半年开始，包括中航机电、中航光电、四维图新和中国动力等在内的近20家上市公司已经开始或完成实施员工持股计划。我们认为军工集团混改方式多元，员工持股是其中重要且容易率先取得突破的一步，同时也是建立现代企业管理制度的重要基础和关键机制。

　　周边形势与武器装备动态:据日本《朝日新闻》报道，日本首相安倍晋三计划9月13日至15日访问印度，同印度首相莫迪进行首脑会谈，欲拉拢莫迪共同牵制中国；不丹媒体斥印军入侵中国：破坏中不建交令人窒息；韩国 防部：萨德部署应先考虑国家利益，不会轻易改变；伊朗警告美国：若继续制裁将在数小时内重启核项目；兵器工业“装甲与反装甲日”主题活动中，VN-17型履带式重型步兵战车系首次公开亮相。

　　本周观点与投资建议：央企混改加速推进，建议关注军工混改的主题性投资机会。我们认为军工混改受益标的主要是电科电子系和南北船，以及其他拟进行员工持股或其他形式混改的标的，建议重点关注中船科技、中国船舶、国睿科技、四创电子、上海贝岭。

　　风险提示：军工混改、科研院所改制进程不及预期；海空装备列装缓慢；行业估值过高。（中泰证券）