量子通信“京沪干线”通过验收 四股掘金(5)

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　　神州信息:技术创新驱动,核心竞争力凸显

　　神州信息 000555

　　研究机构：山西证券 分析师：高飞 撰写日期：2017-09-04

　　事件描述:神州信息于8月30日公布2017年半年报,报告期内,公司实现营业收入36.85亿元,较上年度同期增长3.56%;实现归属于母公司股东的净利润0.92亿元,较上年度同期增长15.73%。

　　事件点评:

　　经营业绩稳中有升,技术服务优势凸显。上半年,公司发布“IT+”产业融合新战略,在确保稳健发展的同时,大力推进云计算、大数据、智能运维及量子通信等战略业务的发展。公司实现营业收入36.85亿元,较去年同期增长3.56%;业务毛利率达到18.95%,较去年同期提高2.31个百分点;实现归属于母公司股东的净利润0.92亿元,较去年同期增加15.73%。其中,公司技术服务业务实现收入9.76亿元,较去年同期增长12.44%;业务毛利率达到25.80%,较去年同期提高4个百分点。农业信息化业务实现收入0.97亿元,较去年同期增长7.19%;业务毛利率达50.17%,较去年同期下降2.04个百分点。应用软件开发业务实现收入3.66亿元,较群面同期增长16.27%;业务毛利率达30.10%,较去年同期下降1.13个百分点。金融专用设备相关业务实现收入1.17亿元,较去年同期下降9.43%;业务毛利率达40.09%,较去年同期下降8.55个百分点。

　　集成解决方案业务实现收入21.28亿元,较去年同期下降1.25%;

　　业务毛利率达11.30%,较去年同期提升2.30个百分点。

　　大数据应用深入推进。上半年,大数据应用创新进一步深入金融、电信、税务、政务、农业等各行业的复杂的业务深网中,公司运用大数据技术帮助行业用户进行深网数据价值的挖掘,利用数据驱动跨产业链的融合和服务创新。公司的金融大数据服务、税务大数据服务、通信大数据服务以及三农大数据服务均得到了客户广泛好评,其中三农大数据指挥舱获得国家领导的高度评价与认可。

　　量子通信战略落地,助力产业化发展。上半年,公司与国科量子、科大国盾及天津滨海新区等达成进一步的战略合作,在天津建设量子通信产业基地,服务京津冀地区的政务、交通、能源、互联网等行业的电子认证需求,支持京津冀的智慧城市建设和网络安全战略。

　　投资建议:基于公司的竞争优势以及新业务的前瞻性布局,我们认为公司未来具有较高成长性。预计公司2017-2019年的EPS 分别为0.37、0.45和0.54,给予买入评级。

　　风险因素:技术突破不及预期、市场竞争加剧、人力成本上升。