大气治理行业利好政策频出 六股布局良机(2)

（   ）

　　聚光科技:预中标14亿元PPP订单,成长再添新动力

　　聚光科技 300203

　　研究机构：广发证券 分析师：郭鹏 撰写日期：2017-08-11

　　公司PPP项目再拓下一城,预中标14亿元订单

　　公司2017年8月10日公告其牵头与江苏华麒建设和北京鑫地园林组成的联合体预中标淄博市高青县艾李湖生态湿地及美丽乡村道路建设PPP项目,该项目由生态湿地和乡村道路建设工程两个子项目组成,投资额分别为6.35亿元和1.83亿元,合作期限均为15年,分别包含2年和1年的建设期。公司预中标合同金额(可用性服务费及运营绩效服务费合计)为14.01亿元。目前该项目仍处于预中标公示阶段,尚存在不确定性。

　　上半年中标全国首个环境监测PPP,控股安谱实验比例提升至55.6%

　　公司2017年5月23日公告中标广西区环境物联网(空气质量监测站)PPP项目,公司为该项目B标段的供应商,该项目为全国首个环境质量监测PPP模式示范项目,凸显环境监测产品竞争实力。此外,公司实验室业务增长迅速,该板块2016年实现收入4.89亿,同比增长69.3%,公司于今年2月对安谱实验控股比例提升至55.6%,预计增长势头良好。

　　完善工业水布局,哈尔滨华春中标1.53亿邯郸钢铁废水处理运营项目

　　公司2017年6月8日公告子公司哈尔滨华春分别与河钢股份邯郸分公司、邯郸钢铁签订工业废水处理站提标改造及水运营管理项目,合同金额合计1.53 亿,特许经营10年,标志着公司在工业水领域布局的持续推进。

　　内生增长动力足,建议关注增发进程,维持“买入”评级

　　暂不考虑增发,预计2017-2019年EPS分别为1.15、1.48和1.82元,按最新收盘价对应PE分别为24.5、19.1、15.5倍。受益于环保垂改政策的稳步实施,公司环境监测业务增长迅速,中标多个环境生态治理PPP(在手订单含框架近50亿)为业绩增长添动力,公司7.3亿定增已于今年7月获得证监会发审委审核通过。建议密切关注增发进程,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　增发进度低于预期,收购资产整合不达预期,订单落地不及预期。