急攻后市场齐迎调整 中期布局关注周期金融

（原标题：急攻后市场齐迎调整 中期布局关注周期金融）

　　周四，沪深两市集体迎来调整，受钢铁等周期股和金融股走弱影响沪指全天弱势运行，创业板早盘惯性走强但午后回落，但赚钱效应仍在只是板块轮动明显。分析人士和机构认为，市场近日急攻，迎来休整在情理之中，短线仍主要关注中小创等为主的补涨股，而中期看周期股、金融等仍值得布局。

　　创业板冲高回落

　　昨日，沪指低开后受钢铁、煤炭等资源股拖累震荡走低，证券、银行等金融股一度上冲又带动沪指一度回升翻红，可惜金融股后劲不足出现跳水，沪指于是再翻绿，并在5日均线上方持续低位震荡，尾盘时跌幅加大，资金出逃令5日均线击穿，终结四连阳。

　　创业板早盘延续周三的强势，热点出现轮动，次新股、高送转再度走强下，创业板高开后震荡走高。不过午后资金承接力度不足，高送转等板块走弱，重心逐渐下移，尾盘翻绿并击穿1900点。深成指、中小板也同样结束六连阳。

　　截至收盘，上证综指下跌0.59%，报3365.50点：深证成指收于10969.13点，跌幅0.50%;创业板指跌0.66%，报收于1890.38点。量能上沪市成交2640.37亿元，深市成交3646.73亿元，合计增加约235亿元;沪市微减、深市较大增加，深市放大255亿元。创业板调整中较明显放量，成交量1293.07亿元，大增约20%。

　　虽然两市集体调整，但仍有超40股涨停，逾千股收红，资金依旧青睐中小创为主的题材股，只是热点板块轮动加快。近日强势的高送转、芯片替代、人脸识别等板块盘中出现回落或全天大幅调整;而分化数日的次新股重拾升势，超20股涨停成最活跃板块。

　　此外，房地产板块重新受到追捧，万科A一度触及涨停，“招保万金”齐发力下板块盘中最高涨逾3%。碳纤维、猪肉等前期滞涨或调整的板块涨幅也靠前。而煤炭、钢铁、有色等资源股领跌，中字头表现低迷，金融回落明显。重组后的中国建材集团旗下多只A股停牌，令整合预期升温。

　　急攻后需要休整

　　国海证券分析师代鹏举昨日向大众证券报记者表示，沪指冲上3350点之后，市场板块轮动加快，板块分化明显，周期股、金融股开始轮番出现调整令沪指继续上攻的脚步明显减缓，昨日两大板块集体调整对沪指压力不小。同时，由于近期资金主要集中在中小创，但1900点突破后，资金整体也趋于谨慎。

　　总体来看，代鹏举认为，近日市场上攻确实较快，例如沪指之前3300点屡次长时间都没有突破，最近一次在8月1日走到3290点以上后回落再企稳上攻直到25日才站上3300点，但随后8个交易日就走到3400点门口。还有创业板，8月中旬突破1800点后调整了数日就开启连续攻势，25日又站上1800点后的9个交易日就突破1900点。在这种情况下，市场必然需要休整消化，尤其是获利盘有回吐需求。

　　从技术上看，代鹏举称沪指失守5日均线，尾盘杀跌成交量放大，显示部分资金回撤，但仍处于MACD红柱做多量能中，短期关注下方10日均线的支撑性。创业板冲高回落，显示靠近年线附近后压力大增，小时级别上走出三连阴，MACD指标存在高位死叉迹象，短期或将承压。

　　不过代鹏举表示，从近日热点不断接力、有序轮动来看，说明市场的韧性逐渐增强，中期仍有向上动能，短期调整不必恐慌。

　　国信证券也认为，目前虽有部分板块已经积累较大涨幅，但仍有很多优质企业存在补涨需求，前期强势板块的上涨也未必完全反映企业未来的发展空间。此外，前期市场虽对市场流动性有一定担忧，但商业银行对央行负债资产的上升有助于稳定市场的基础货币，在购房受限的情况下，市场整体流动性情况不会明显制约资本市场的表现。预计短期维持结构活跃、整体震荡。

　　周期股仍有机会

　　代鹏举也表示虽然市场近期有休整，结构机会仍不缺乏，短期来看，由于周期股、金融股、消费白马前期积累了较大涨幅，中小创和有补涨需求的个股板块如地产等预计仍是资金主要追逐方向，央企改革在事件催化下也会有表现。

　　但在布局今年最后几个月上，代鹏举认为周期股、金融股和消费白马依然值得关注，市场调整阶段是较好的介入时点。首先看好周期股，由于经济活动将迎来季节性旺季，近期环保安全督查风暴也再起，可重点关注供需关系正在或即将面临紧平衡的行业，如钢铁、电解铝等。

　　至于消费白马，代鹏举表示其机会或逐步集中在与宏观经济活动相关度更高的酒店、白酒、大众消费品等行业。金融股方面，当前券商估值接近历史底部，尤其是大券商，PB处在历史底部，向上空间大，由于三季度市场较好，券商业绩有望提振。

　　安信证券最新研报表示，周期股是本轮行情的核心。建议关注周期+金融。目前来看，周期估值并不贵，金融处于安全边际内。经历8月市场震荡调整后，目前周期股PB为2.22，接近历史中位数2.1，处于合理估值范围;金融股PB为1.29，低于历史中位数1.3，配置空间明显。业绩方面周期业绩仍在高位，部分银行超预期;资金动向上金融依然受青睐，周期热度不减。可重点关注焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工，金融板块首选券商。

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