三大股指全线下跌 沪指失守3400点

www.yingfu001.com 2017-10-31 11:44 赢富财经网我要评论

  今日三大股指全线下跌,沪指跌逾1%,失守3400点,创业板指跌逾2%。酿酒、证券、航空板块跌幅居前,苹果概念股盘中表现活跃。

  本周分析师们聚焦于分析四季度估值切换,分析师们普遍认为,后续结构性行情仍将持续,金融龙头与核心资产外,建议重点关注创新成长。

  1、海通证券:短期警惕两大扰动因素

  对此,海通证券荀玉根团队指出:①上证综指2638点以来稳中有进的强震荡格局未变,类似于春天,核心逻辑是盈利增长,未来确认经济平盈利上的趋势后有望走向类似初夏的慢牛。②今年公募基金收益率已经处于历史年度值中等偏高水平,短期注意国内金融监管和美联储缩表加息两大扰动因素,债市近期下跌正是源于此。③中期乐观,短期以稳为主。坚守业绩为王,当前金融+消费白马+建筑,中期布局新时代新产业,如先进制造、新兴消费。

  2、中泰证券:新征程的起点

  中泰证券表示,目前市场走势仍然比较健康,而根据过往经验,四季度往往市场较有韧性。9月经济数据总体较好,四季度存在超预期可能。四季度面临着估值切换,白马股存在赚钱效应。我们在前期指出,大会不会是行情的终结点,而是行情的中节点。目前,我们认为资金面和资金意向面都没有改变趋势的因素出现,新征程刚刚起步。

  对于周期板块,以铁矿石螺纹钢为代表的商品价格前期有了一定程度的调整,周期板块整体回调较为明显,不过我们也应该看到,铜锌等金属价格在创新高,电解铝等价格也一直较为稳定,很多商品库存均有不同程度下降,有色板块深度回调后已经具备投资价值。供给侧改革是一个长期的严格执行的过程,周期品未来的价格波动率会有所下降,价格中枢会维持在较高水平,周期股的投资属性未来会发生变化,估值中枢也有望提升。因此周期股可以作为长期的投资品种,近期建议重点关注有色板块的投资机会。

  此外,站在新的起点,我们建议重点关注医药、食品饮料、家电、有色、电子、非银等板块的投资机会,主题方面,建议关注美丽中国、自贸港主题、特斯拉和上海国企改革主题等。

  3、华泰证券:摒弃博弈,以龙为首

  华泰证券戴康团队指出,尽管十年期国债利率已创新高,但在A股龙头股强劲的三季报面前难以打破盈利牵牛。当前大部分投资者对11-12月的A股市场心存疑虑,而我们认为市场已经对中国金融去杠杆加速、年末资金兑现预期以及美联储加息做了相当多的讨论,尽管当前市场的仓位偏重,但通胀预期升温将使得居民端增量资金小规模入市,由于DDM模型贴现率难以改善,因此A股仍将呈现结构性牛市即盈利牵牛,行业配置把握“制造为王”,从前期的上游 行业转为设备制造,推荐机械行业:集成电路设备、高铁设备等与大金融,主题投资“强起来”。

  投资策略上,坚定盈利牵牛,以龙为首,制造为王。当前行业配置从前期的上游 行业,转为设备制造,推荐机械行业:集成电路设备(长川科技)、高铁设备等,继续推荐大金融(招商银行+新华保险)。十九大“强起来”关键在当前决胜阶段完成化解重大风险、精准脱贫、防治污染三大任务,从产业创新、区域机会和精准扶贫三条主线关注“强国决胜”相关投资机会:产业创新关注强国强军的混改主题(中航机电)、强国重器5G(中兴通讯)、强国“芯”半导体(华天科技),区域机会关注海南(海南高速)和上海自贸港(上港集团),精准扶贫关注土地流转(辉隆股份).

  4、兴业证券:红色十月圆满演绎,结构性行情继续

  兴业证券王德伦团队表示,“红色十月”圆满演绎。金融龙头+核心资产是最强驱动力。10月虽然指数上涨,但行情结构性明显。风险偏好回落的背景下,三季度涨幅领先的TMT、周期股反而下跌。推动市场上涨的核心驱动力来自我们9月以来坚定力推的金融龙头与核心资产。本月食品饮料、家电、医药、非银金融等板块涨幅领先,且超额收益显著,茅台、格力、恒瑞、工行、招行等代表性龙头均创历史新高,中国平安离07年的历史高点也仅一步之遥。金融龙头+核心资产是拉动“红色十月”的最强驱动力。

  后续,结构性行情仍将持续,金融龙头与核心资产外,重点关注创新成长。一方面,我们依然维持对金融龙头及核心资产的推荐,四季度将迎来估值切换,短期重点关注其中三季报业绩超预期的公司。另一方面,重要会议报告中对创新着墨甚多,未来政策环境或改善;并且经过较长时间的消化,成长股中估值成长匹配的标的也在增加,因此建议左侧自下而上精选优质成长股。

  主题投资上,短期继续关注“红旗招展”。根据里程碑会议报告布局明年,从传统行业和新兴行业两个维度梳理未来几年政策推动/产业发展的主旋律,建议关注传统行业中的国企改革和京津冀3.0以及和新兴产业中的人工智能和5G.

  5、招商证券:重估A股稀缺科技龙头:三个方法论

  招商证券指出,自2015年开始,茅台开启价值重估的历程,海外资金参与了茅台第一阶段重估,业绩复苏预期逐渐明朗后,国内投资者深度参与了茅台第二阶段重估。我们认为,茅台被重估的核心要素是稀缺性。2017年A股还有多只“类茅台”的消费龙头得到了资金重估。消费升级带来行业复苏、投资者结构变化带来预期收益率降低等因素,是“类茅台”消费龙头稀缺性重估的核心原因。

  投资建议:基于研发价值重估,建议关注5G龙头中兴通讯、烽火通信(通信组推荐);基于无形资产重估,关注人工智能龙头科大讯飞(计算机组推荐)、图片版权龙头视觉中国(传媒组推荐);基于平台价值重估,建议关注精密加工平台龙头立讯精密(电子组推荐);电气化平台龙头汇川技术(电新组推荐)

  6、中信证券:茅台并非特例,三季报的“马太效应”

  中信证券指出,近期是三季报披露高峰期,贵州茅台Q3营收同比增长116%的超预期成绩成为市场焦点。作为白酒行业的龙头,茅台愈发走强。研究发现,“马太效应”在强化:龙头和领先者(Top3)增速跑赢行业越来普遍。以截至2017年10月27日已经公布三季报的A股为样本,分别计算中信一级行业、二级行业、三级行业下,2017Q2、2017Q3各个子行业整体/龙头(TOP3)/其他(行业内所有企业-TOP3)的主营业务收入同比增速,如果龙头的主营业务收入增速快于行业整体增速,则判断该行业的营收在往龙头归集,市场加速整合,即“马太效应”在该行业得以强化。主要结论有三点:1)强者恒强,龙头地位稳固;2)三季度龙头的集聚效应在进一步加强;3)小规模行业的市场整合加速更明显。

  投资建议位,价值为本,增配龙头。既然“强者恒强”、甚至“强者更强”的格局在三季报中体现得淋漓尽致,那么增配龙头便是不二选择,建议关注今年以来市场明显加速整合的商贸零售、食品饮料、餐饮旅游,以及国防军工。继续坚持增配价值龙头的核心逻辑。前期报告中,我们已经构建了看好价值龙头(尤其是消费+大金融板块)的核心逻辑,主要有三点:1)机构“再抱团”,重仓价值股(大金融+消费)有溢价;2)消费板块迎来增配的天时、地利、人和;3)当前脱虚向实的背景下,真正具有增配价值的是股权类资产,优质且稀缺的价值龙头最先受益。本报告从业绩角度强化论证。

  7、广发证券:绿色制造,制造强国战略下的新动能

  广发证券表示,2017年10月24日,工信部发布《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》,提出要全面推进绿色制造,提升先进环保装备有效供给,2020年实现环保装备制造业产值达到10000亿元。我们认为,绿色制造主题与“盛会”报告重点提及的“美丽中国”和“制造强国”战略“一脉相承”,相关产业有望在政策持续推进下成为“新时代”经济增长的新动能。

  主题策略层面,我们建议重点把握以下两条投资主线:1)主线一:传统制造业绿色改造。一方面建议关注与供给侧改革叠加的产能过剩领域(钢铁、有色、化工、建材、造纸、印染等),主要包括装配式建筑、地下管廊等细分领域;另一方面建议重点关注工业环保装备制造(如大气、污水、固废、土壤、检测等细分领域).2)主线二:新兴产业绿色升级。建议重点关注新能源制造、储能等领域。

    相关新闻
    • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 创始人微博/博客
    • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2014 沪ICP备10023616号-1
    • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
    • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
    • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
    • 上海网警网络110工商备案360安全检测