五大券商下周看好6板块25股(3)

　　环保及公用事业:美丽中国,环保必大有可为 荐5股

　　类别：行业研究 机构：华金证券股份有限公司 研究员：徐曼 日期：2017-10-27

　　政策持续,机制理顺。1)延续顶层设计思路,目标清晰时间表明确。自 “十八大”首次将生态文明建设纳入到中国特色社会主义“五位一体”总体布局后,我国生态文明体制改革得到极大推动。而“十九大”报告中,在肯定“十八大”之后相关生态文明建设成绩的基础上,提出2035年达到生态环境根本好转,基本实现“美丽中国”目标。我们认为环保领域有望保持改革力度,改善政策落地情况,落实“生态文明建设当代之功”。2)政策机制顺利铺垫,改革道路铺平。

　　2015年9月,《生态文明体制改革总体方案》作为生态文明领域改革的顶层设计公布,意味着我国环保领域改革深化,政策机制理顺。第一,省以下环保机构垂改试点逐步落地,环保机构体制改革积极推进;第二,包括前端排污许可证制度、环保税制度以及后端督察、惩罚制度在内的环境管理机制逐步宋善,生态环境监管显著加严。基于“十九大”政策延续性,和前期改革铺路,我们认为环保领域的投资机会将持续。

　　“绿水青山就是金山银山”凸显环境综合治理重要性:“十九大”报告重申“坚持节约资源和保护环境的基本国策,像对待生命一样对待生态环境,统筹山水林田湖草系统治理”,对应生态修复、流域治理、土地荒漠化治理等涉及水、土壤等多个因素的环境综合治理领域。水、大气具有很强的流动性,环境污染和生态破坏常常以区域性、流域性的形式表现出来,因此统筹综合治理至关重要。2017年5月中央深改组第三十五次会议审议通过《跨地区环保机构试点方案》,亦有利于推动全流域、跨区域联防联控。PPP 模式深入应用趋势下,环境综合治理订单加速释放,同时,央行定向降准释放流动性有利于PPP 项目融资亊项顺利推进,综合治理领域我们持续推荐兼具流域治理、园林建设能力的大生态平台京蓝科技(000711.SZ)。

　　“着力解决突出环境问题”反映工业环保领域成长空间:“持续实施大气污染防治行动,打赢蓝天保卫戓”仍居首位,非电行业大气污染物排放标准加严倒逼烟气治理市场空间释放;同时,工业废水处理、土壤修复、危废处置领域亦有较大成长空间。现阶段环保督察压力下,我国工业企业治污以关停等“去产能”手段进行,历史遗留问题得以解决后,将迎来治污减排的增量空间,尤其是危废领域,仅解决现有的危废贮存即可产生较大的处置需求,短期内我国仍存在较大的危废处置能力缺口。烟气治理领域推荐清新环境、建议积极关注龙净环保;工业废水领域,建议积极关注博丐科、上海洗霸;危废处置领域推荐危废龙头东江环保。

　　风险提示:行业竞争加剧、政策不达预期。