方正证券：高景气板块带领指数反攻，防御性板块获得市场青睐

　　技术面分析：分类指数的分化情况仍在继续，见底的指数仍在回落，见顶指数仍在上行，结构性风险仍未缓解，市场虽有反弹要求，但盘中仍将维持震荡，量能不仅将决定反弹的高度，同时也将决定反弹的力度，若放量的话市场震荡还将加剧。

　　基本面分析：流动性的常态宽松注定了下半年的A股市场将难以出现系统性的风险，而大宗商品价格的回落将对A股市场的结构性行情再度形成扰动，既要把握结构性机会，也要回避结构性风险，全球范围内疫情的再度抬头或将对市场风险偏好形成一定的压制，短期内市场风格或将以防御为主。

　　操作策略：受全球大类资产集体下挫影响，周期板块走弱，但市场日内便消化了利空因素，高景气板块带领指数反攻，防御性板块获得市场青睐，仍需关注结构上的风险与机会。

　　来源：方正证券