基金机构瞄准科技新兴增长点

www.yingfu001.com 2021-07-28 00:00 中国证券报我要评论

  虽然科技股已成为A股市场的主角,但其内部分化较明显。有科技类基金经理在二季报中直言部分领域估值太高,也有基金经理坦言新能源车和半导体交易过热。对此,部分公募基金将视角转向科技股中的新兴增长点,华为产业链、物联网、VR/AR走进了他们的视线。

  警惕高估值风险

  在日前披露的基金二季报中,有知名科技成长类基金经理坦言,部分科技类龙头资产估值较高。二季度的市场表现较为波动,核心资产之间也出现明显分化,高估值的核心资产表现明显比相对低估值的核心资产表现更好。市场为更长远的美好愿景付出了更高的溢价。部分公司的估值透支了未来5-10年的空间,这种远期透支的模式总会有尽头。长期稳定的增长只是理想中的模型,实际经营过程中会有各种波折,极高的估值(百倍以上市盈率)的风险是一旦遭遇波折则会面临戴维斯双杀的局面。

  一家华南地区公募基金近日分析指出,新能源车、半导体及其相关的上下游产业链持续上涨,有宏观环境与行业基本面以及产业政策的配合,引发资金持续涌入这两个板块。从换手率与行业成交额占比来看,交易层面比较拥挤,市场的波动性也在放大。

  转向科技类新兴增长点,似乎是部分公募基金的当下选择。

  信达澳银基金表示,看好华为产业链。智能技术、信息技术与汽车产业变得密不可分,华为作为无人驾驶、人工智能等技术的提供商,在汽车智能化中的地位越来越重要,一批整车、智能化硬件和车用半导体公司将迎来高增长。华为自主研发的鸿蒙系统用户体验超预期,看好鸿蒙家庭生态链的后续发展,预计在未来将形成以亿计的大规模用户群体以及新的商业模式。

  看好物联网与VR/AR

  近日,有知名卖方电子行业分析师发表观点:“科技领域目前可见的爆发增长点,一个是物联网(IOT),一个是VR/AR。”

  这两个行业同时也是买方看好的对象。安信基金量化投资部总经理徐黄玮表示,随着5G网络等技术逐步成熟,物联网相关领域将迎来加速发展期,下游如车联网、工业机器人等将呈现爆发式增长。在网络问题逐步优化的背景下,随着更多应用场景被开发出来,VR/AR产业将成为新的产业焦点。

  浙商基金智能权益投资部王斌表示,VR产业现在正进入成长期,新一代产品在游戏和社交场景中获得客户认可,形成了商业正反馈。传统消费电子产业特别是手机产业链已经进入成熟期,虽然有结构创新,但行业总量维持平稳。此阶段应该从企业竞争力出发,去寻找“胜而后求战”的优秀公司。

  平安基金基金经理神爱前表示,电子行业的机会值得关注。第一是基础元器件行业,受益于电动化、智能化、IOT创新周期的驱动,未来可能发展迅速。第二是消费电子产品,消费电子产品一直是按照产品创新周期投资的,从产品创新周期上看,有些创新产品在落地,如VR/AR等。

  华安基金基金经理胡宜斌表示,5G和AI带来的创新周期值得关注。密切关注并始终坚持配置一部分5G创新周期在物联网、工业互联网、AR/VR、云计算领域的应用以及投资机会。高度重视AI和IOT产业共振形成的全新商业机会,例如智能汽车、智能家电和智能家居等。

  北方一家公募基金指出,近年来我国虚拟现实产业发展稳中向好,市场规模持续扩大,行业应用愈加丰富。自2020年以来,我国在VR/AR领域的相关投资数量和金额高于全球平均水平。市场规模方面,我国VR/AR市场规模有望在2022年突破千亿元,成为全球虚拟现实市场的增长中心。目前,我国已经形成较完整的虚拟现实产业链条,且行业保持高增长态势。

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