据《中国日报》报道,中国工程专家将不迟于4月向政府提交渤海海峡海底隧道规划,若获批准,可能最早明年或后年开工。该隧道全长123公里,将连接辽宁大连与山东烟台,建成后两地车程将缩短至约40分钟。目前从大连到烟台,陆路路程1400公里,乘船则需约8个小时。
中国早在1994年就宣布计划建设该隧道,当时计划2010年前竣工。中国工程院隧道专家王梦恕估计,该隧道总投资额约2200亿元人民币。跨海通道全程123公里,平均深度20米至30米,最深约70米,以火车为主流运输方式,时速200公里。隧道建成后将远超日本青函海底隧道(约54公里),成为世界最长的海底隧道。
柳新华也认为,项目建成以后,即使保守测算,通行收费也能高达130亿元,若加上各种管线收费、土地增值、旅游开发、节约燃油与材料等综合社会效益则会成倍增加。跨海公铁通道2000多亿元的投资,10年-15年即可收回成本,投资回报率大大高于一般的大型工业投资项目。
中国南车:2014瑞银大中华研讨会快评
中国南车 601766
研究机构:瑞银证券 分析师:饶呈方 撰写日期:2014-01-16
在手订单达到高峰 提高今年业绩确定性
我们估算截至2013年12月,公司在手订单金额达到1110亿元,其中动车组和城轨订单金额分别为620亿元(包括来自BST的215亿元)和320亿元。在手订单量达到近几年高峰,同时管理层表示2013年海外新签订单金额目标达到22亿美元以上,分别来自于阿根廷、马来西亚等国家的37个不同项目,预计2014年新签订单金额能达到25亿美元。我们认为充足的在手订单将提高今年业绩的确定性。
预计今年实际完成固定资产投资额或将高于当前目标
今年铁路工作会议公布2014年铁路固定资产投资目标为6300亿元,管理层估计其中铁路机车车辆购置投资额或将达到1200亿元,略低于2013年实际完成额,但高于去年初的计划投资额1070亿元。但是根据管理层判断,由于今年将铁路投资主体多元化的改革将进一步推进,全社会铁路固定资产投资额或将高于当前目标。
维修收入预计增长20%以上,毛利率将有所提升
我们预计今明两年维修业务将保持20%以上增速,动车组维修收入今年或将达到50亿元,由于产能利用率的提高,预计今年毛利率或将有提升。
估值:维持“买入”评级,目标价5.91元
我们维持目标价5.91元和“买入”评级,目标价基于贴现现金流估值(WACC:8.2%)。